本讲共计五节第一节汇率和对外贸易第二节衡第三节IS-LM-BP模型第四节资本完全流动下的IS-LM-BP模型第五节开放经济条件下的财政与货币政策第一节汇率和对外贸易本节共计六个问题:一、汇率及其标价二、汇率制度三、自由浮动制度下汇率的决定四、购买力平价理论五、实际汇率六、净出口函数第一节汇率和对外贸易一、汇率及其标价(一)汇率(ExchangeRate)的涵义又称为汇价,是一个国家的货币折算成另一个国家货币的比率。汇率表示的是两个国家货币之间的互换关系,这种互换关系是名义汇率。(二)汇率的标价方法1、直接标价法:用一单位的外国货币作为标准,折算为一定数额的本国货币来表示的汇率。第一节汇率和对外贸易注:汇率下降表示外国货币贬值或本国货币升值,反之,汇率上升则表示外国货币升值或本国货币贬值。2、间接标价法:它是用一单位的本国货币作为标准,折算为一定数额的外国货币表示的汇率。注:汇率下降表示外币升值或本币贬值,反之,汇率上升,则外币贬值或本币升值。第一节汇率和对外贸易约定:其一,汇率是指名义汇率(用字母E表示),没有考虑两个状况;其二,E用直接标价法,即E是外币的本币价格。如E:把人民币理解为本币,美元理解为外币,:1,。第一节汇率和对外贸易二、汇率制度1、固定汇率制度:指一国货币同他国货币的汇率基本固定,其波动限于在一定的幅度之内。2、浮动汇率制度:是指一国不规定本国货币与他国货币的官方汇率,听任汇率由外汇市场的供求关系自发地决定。第一节汇率和对外贸易※浮动汇率制度又分为:自由浮动:央行对外汇市场不采取任何干预措施,完全由外汇市场的供求力量自发决定。管理浮动:指实行浮动汇率制的国家,对外汇市场进行各种形式的干预活动,主要是根据外汇市场的供求情况售出或购入外汇,从而通过对外汇供求的影响来影响汇率。※我国现行的人民币汇率制度:市场供求为基础,参考一篮子货币进行调节,有管理浮动汇率制度。(2005年7月21日起)第一节汇率和对外贸易三、自由浮动制度下汇率的决定例:假设外汇市场只有德国和美国两个国家进行美元和欧元的兑换活动。并假定,美元为本币,欧元为外币。JE欧元的数量欧元的美元价格$/€D:欧元的需求曲线S:欧元的供给曲线说明:1、S向右上倾斜,说明如果欧元可以兑换更多的美元时,将有更多的欧元持有者愿意供给欧元,构成对欧元更多的供给2、D向右下倾斜,说明当欧元的价格越低时,会有更多的美元持有者愿意将美元兑换成欧元。O第一节汇率和对外贸易3、两曲线的交点J即为市场均衡点,该点给出了供求双方在均衡时的欧元的数量和欧元以美元所表示出来的价格,即汇率E。JE欧元的数量欧元的美元价格$/€D:欧元的需求曲线S:欧元的供给曲线O4、对欧元的需求增加时,D向右移动,均衡汇率上升,则欧元升值,美元贬值。5、对欧元的供给增加时,S向右移动,则均衡汇率下降,欧元贬值,美元升值。D‘E’J‘第一节汇率和对外贸易※影响外汇的供求曲线发生移动的因素:(仍假定只有两个国家:德国和美国,德国人用欧元和美国人交换美元)美国人有三个原因想要欧元:其一,想买德国的商品(德外对外出口,美国从德国进口)[进出口的供给与需求]其二,想在德国投资;[国际借贷]其三,想在德国投机(即若美国人认为欧元在将来会升值,那么他们会持有欧元,可以赚取升值后的多余的价值,这称为资本增值。)
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