经济效果评价指标与方法.pptx

§1 经济效果评价指标
投资收益率
动态投资回收期
静态评价指标
项目评价指标
静态投资回收期
内部收益率
动态评价指标
偿债能力
借款偿还期
利息备付率
偿债备付率
净现值
净现值率
净年值
库文档分享
一、静态评价指标
(一)盈利能力分析指标
1、投资回收期(Pt):用项目各年的净收益来回收全部投资所需要的期限
原理公式:

实用公式:
(1)项目建成投产后各年的净收益均相同时,计算公式如下:
式中:I为项目投入的全部资金;A为每年的净现金流量,
即 A=
(2)项目建成投产后各年的净收益不相同时,计算公式为:
评价准则:Pt≤Pc(基准投资回收期),可行;反之,不可行
库文档分享
一、静态评价指标
(一)盈利能力分析指标
2. 投资收益率(E):项目在正常生产年份的净收益与投资总额的比值
(1)当K为总投资,NB为正常年份的利润总额,则E称为投资利润率;
(2)当K为总投资,NB为正常年份的利税总额,则E称为投资利税率。
评价准则:E≥Ec,可行;反之,不可行。
投资收益率的具体形态有:
全部投资收益率=
投资利税率=
权益投资收益率=
权益投资利润率=
库文档分享
【例】已知项目投资与年净收益状况如表所示,基准投资回收期为6年,计算该项目的静态投资回收期,并判断项目是否可行。
项目
0
1
2
3
4
5
6
7

1000

300
500
640
750
750
750
(不包括投资)
210
300
350
400
400
400
(2-3)
90
200
290
350
350
350

-1000
-1000
-910
-710
-420
-70
280
630
【解】从表可见,该项目的静态投资回收期在5年与6年之间,根据公式计算得:TP=5+∣- 70 ∣/350= ,根据静态投资回收期的判别准则,该项目应予以接受。
库文档分享
C
D
t
A
F
E
∑NCFt
G
n
T+1
Tp
T
O
H
B
库文档分享
(二)清偿能力分析指标
财务状况指标:资产负债率、流动比率、速动比率
2. 建设投资国内借款偿还期(Pd)
原理公式:
上式中:Id—固定资产投资国内借款本金和建设期利息
Rt—可用于还款的资金,包括税后利润、折旧、摊销及其他还款额
在实际工作中,借款偿还期可直接根据资金来源与运用表或借款偿还计划表推算,其具体推算公式如下:
评价准则:满足贷款机构的要求时,可行;反之,不可行。
库文档分享
3. 利息备付率
利息备付率也称已获利息倍数,指项目在借款偿还期内各年可用于支付利息的税息前利润与当期应付利息费用的比值。其计算式为:
式中:税息前利润=利润总额+计入总成本费用的利息费用
当期应付利息:指计入总成本费用的全部利息。
评价准则:利息备付率应当大于2。否则,表示项目的付息能力保障程度不足.
库文档分享
4. 偿债备付率
偿债备付率指项目在借款偿还期内,各年可用于还本付息的资金与当期应还本付息金额的比值。其计算式为:
式中:可用于还本付息资金:包括可用于还款的折旧和摊销,成本中列支的利息费用,可用于还款的税后利润等;
当期应还本付息金额:包括当期应还贷款本金额及计入成本的利息。
评价准则:正常情况应当大于1,且越高越好。当指标小于1时,表示当年资金来源不足以偿付当期债务,需要通过短期借款偿付已到期债务。
库文档分享
5. 资产负债率
资产负债率是反映项目所面临财务风险程度的指标,反映项目利用债权人提供资金进行经营活动的能力,并反映债权人发放贷款的安全程度。其计算式为:
评价准则:资产负债率越低,项目偿债能力越强。该指标反映项目负债资金的利用程度,因此应适当。过高则财务风险较大,过低则降低股本收益率。
库文档分享
6. 流动比率
流动比率是反映项目偿还短期债务的能力,判断短期债权人的债权,在到期前偿债项目用现金及预期收益的资产偿还程度。其计算式为:

评价准则:流动比率越高,单位流动负债将有更多的流动资产作保障,短期偿债能力较强。但比率过高,说明项目流动资产利用效率低;比率过低,不利于项目获得贷款。最好在2左右。
库文档分享