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中小企业融资及不良资产收购综合服务
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前言
随着我国市场经济不断发展,经过改革开放30多年,我国中小企业从弱小到强大,从不规范到规范发展,在国民经济中的地位和作用越来越显著,成为构建和谐社会的主要推动力。目前制约中小企业发展的最大障碍仍然是融资难,担保难。究其原因,主要是中小企业信用体系(包括信用担保体系)不健全;信贷市场激励机制与约束机制不对称;银行与企业信息不对称。
为解决中小企业融资难问题,建立有效地信用保障机制,瓜娃银行与长城资产管理公司合作,研发了“资产管理公司+银行+企业”三方合作的业务模式,有效解决了中小企业在融资过程中遇到的难题。
目前,瓜娃银行和长城公司合作有了良好开端,为今后规模合作奠定了良好的基础。
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第一部分中小企业融资现状

一、融资结构
二、中小企业融资现状
三、中小企业融资阶段
四、制度缺陷带来中小企业融资难问题
五、瓜娃银行与长城资产管理公司强强联合,探索了一条解决中小企业融资难行之有效的途径。
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一、融资结构
融资结构也称资本机构,反应企业债务与股权的比例关系,它在很大程度上决定企业的偿债和融资能力,决定着企业的盈利能力。
资本结构是指所有者权益和债权人权益的比例关系,是企业各种要素组合后进行融资产生的结果,他决定了企业的产权归属,也规定了不同投资主体的权益以及所承受的风险。因为资本结构安排了企业产权结构,而产权往往与最终收益权相对应。所以,企业发展中应不断优化其资本结构,处理好资本扩张与资本结构的平衡关系。合理的融资结构可以不断降低融资成本,使企业获得更大的收益。
上述含义可以看出,对企业的融资,需要结合其资产、负债、现金流情况进行分析,也就是我们在实际业务操作中所说的财务分析、经营活动分析。这是我们判断企业的经营、管理、发展的基础。
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二、中小企业融资现状
(一)中小企业融资制度政策执行力不足
近年来,国家先后出台了多项支持中小企业发展的政策、指导意见。但缺乏对金融机构发放中小企业贷款的有效措施和发生风险后对金融机构的保护措施。
(二)中小企业发展现状与融资需求不匹配
中小企业承担了我国80%的就业,但融资难仍困扰企业的发展。
(三)中小企业信贷需求大
据世界银行统计,我国大企业流动资金的30%来自于银行贷款,中小企业15%来自于银行贷款。金融机构对中小企业贷款局限于抵质押、担保公司担保等。主要原因:
1、所有权与经营权基本上是合二为一,
2、家族式经营,缺乏制度化、规范化、标准化管理。
3、财务制度不健全,财务核算及信息不真实。
4、信用缺失:避税、漏税;不注重个人信誉,履约观念欠缺等。
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三、中小企业融资阶段
(一)创业期:规模小,市场占有率低,经营风险较大,管理制度不健全,缺乏资金,企业与投资者存在非常明显的信息不对称。
(二)成长期:企业规模和资金扩大,融资渠道多元化,筹资能力提高。
(三)成熟期:经营、财务风险降低,出现正现金流量。增加长期债务,或回购公司股权(股票)增加财务杠杆的作用,股东价值增加,银行融资较为容易。负债筹资增加的财务风险不会对企业产生大影响。
(四)衰退期:银行无需对企业贷款,企业回收投入资金。资金需求大部分依靠其以往建立的商业信誉来维持。
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通过上述融资阶段分析,可以看出,不同融资阶段的企业,银行根据企业的资产实力、经营管理、发展潜力、担保方式等方面进行综合评价,对企业的融资需求进行全面分析评价后给予支持。与长城公司合作对企业提供授信支持, 也是建立在上述基础之上。目前开展的业务较为单一,主要是有实物资产抵押的企业。
创新发展、创新合作,是我们共同探讨的内容之一。
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四、制度缺陷带来中小企业融资难问题

(一)对中小企业信贷供给不足与滞后
1、中小企业风险较大,信贷资源向大中型企业倾斜。银行偏好大型企业,对中小企业的融资需求条件严格。
2、信贷制度立法滞后,对实际控制人没有大的约束,信用体系不健全导致银行望而却步。
(二)信贷激励机制和约束机制不对称
我国信贷风险经营以利息收入为主,贷款收益=贷款利息收入。客户经理的收益只是按贷款投放给予营销费用,会出现为了营销而营销,放松准入条件,出现风险,则以种种理由转移责任。
西方经济约束和激励机制为:除营销费用外,在贷款本息收回后,给予客户经理报酬奖励。
制度的缺陷在营销和风险审批环节出现防范风险手段不足与防范风险过度并存的现象。
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(三)风险激励机制尚未形成
中小企业融资难的一个关键就是:尽职免责和激励机制不健全。银监会出台的“六项机制”中,免责与激励只是指导,银行在中小企业授信业务方面心有余悸。
如小企业需通过搜集企业、个人银行对账单、银行卡等佐证其经营情况,