中国存款准备金有效性分析.pdf

天府新论 2007 年 6 月

中国存款准备金有效性分析
高
羽
[ 摘要] 本文从存款准备金的含义着手, 分别介绍了其流动性管理、缓冲器、货币控制、
收入税等功能作用, 在此基础上, 又分析和回顾, 存款准备金作为货币工具的局限性和在中
国应用之初到最近的第 14 次调整, 最后对比中西方金融市场和金融环境, 明晰了存款准备
金制度存在的的意义和现实性。
[ 关键词] 货币乘数; 货币供给; 存款保险制度
[ 中图分类号] F830
2
[ 文献标识码] A
[ 文章编号] 1004- 0633 ( 2007) 6 月- 069- 02

发的流动性供给的变化。
( 2) 缓冲器功能。当市场流动性状况由于
一、法定存款准备金的涵义
纯技术性原因而变化时, 存款准备金有助于稳
法定存款准备金是中央银行的一个重要政定隔夜利率。
策工具。它强制性地要求商业银行等存款货币( 3) 货币控制功能。中央银行可以主动运
机构按一定准备率上缴存款准备金, 中央银行用法定存款准备金制度来控制货币总量。但由
通过调整法定的准备比率以增加或减少商业银于法定存款准备金调整影响力度较大, 容易造
行的超额准备金, 从而改变货币乘数, 影响基成较大震动的缺陷。
础货币, 促使信用的扩张或收缩, 达到调节货( 4) 收入税功能。由于法定存款准备金大
币供应量最终调节经济的目的。多无息或低于市场利率, 因此, 它可被看作是
最早以法律形式确立的存款准备金制度见中央银行的一种收人来源。
于 1842 年美国路易斯安那州的银行法。该法
三、存款准备金率在中国的应用
规定, 银行必须将其存款和银行券的 1/ 3 作为
准备金。此后, 美国许多州也相继建立存款准 1983 年 9 月 17 日, 国务院发布了关于
备金制度。其他许多国家在成立了中央银行之中国人民银行专门行使中央银行职能的决定! ,
后也制定了该制度。早期实行存款准备金政策初步理顺了中国人民银行与专业银行的关系。
的主要目的是维持银行体系的流动性和清偿能当年, 中国人民银行便开始实行存款准备金制
力, 防止银行大批倒闭。度。1984 年至 2007 年 4 月份为止, 准备金率
已经经过 14 次的调整。概括起来说, 我国的
二、法定存款准备金的作用存款准备金制度在中央银行金融调控中的地位
法定存款准备金的作用主要在于以下几个不断变化, 但一般仍然可将其功能分为三个:
方面: 一是作为支付准备; 二是进行信用控制; 三是
( 1) 流动性管理功能。法定准备金制度实进行结构调整。其中, 前两项与西方国家前阶
际上代表着对中央银行准备金的一种主要需段相同, 第三项则具有中国特色, 即由中央银
求, 中央银行可通过它来调节因自身因素而引行集中控制一部分信贷资金, 通过再贷款以及

[ 作者简介] 高羽, 西南财经大学金融学硕士研究生。
四川成都
610074
69
直接贷款手段进行信用资金结构调整的功能。因是我国目前还不具备取消存款准备金制度的
条件:
四、存款准备金的局限性
首先, 前两次降低存款准备金率, 实际上
法定存款准备率政策作为一种货币政策工是中央银行对我国存款准备金制