现代经济信息
法定存款准备金有效性分析
刘伊林武汉大学经济与管理学院
摘要:本文主要分析存款准备金的特点及潜在的缺陷性,从存款准备金制度的政策原理、哪些因素削弱我国的法定存款准备金政策效
果、存款准备金政策的实际效果的分析三个方面来分析法定存款准备金政策的有效性。
关键词:法定存款准备金;金融机构
中图分类号: 文献标识码:A 文章编号:1001-828X(2013)10-0348-01
法定存款准备金(Reserve Requirement)是指存款准备金是指金融机构赖于对外贸易额,过高的对外依存度导致中国的外汇储备高速增长,
为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的资金,金融机构按规定向央行通过外汇占款悲痛地大量投放基础货币,增加货币供应量。
中央银行缴纳的存款准备金占其存款总额的比例就是存款准备金率。 。货币供应量的内生性是指央行不能
下面将从存款准备金制度的政策原理、哪些因素削弱我国的法定完全控制货币供给量,货币供给的变动由经济主体的行为共同决定。
存款准备金政策效果、存款准备金政策的实际效果的分析三个方面来公众持有的通货量会受到公众对资产流动性偏好的影响,央行发型同
分析法定存款准备金政策的有效性。伙还会受到国际收支的影响,这些都导致基础货币供给内生性加强,
影响了法定存款准备金政策的效果。
一、存款准备金制度的政策原理
货币供应量等于基础货币乘以货币乘数。法定存款准备金政策从三、法定存款准备金的有效性分析
这两个方面来影响货币供应量。一方面,是通过直接影响商业银行手 。可以从两个层面界定法定存款准备金政策的有
持超额准备金的数量,调节其信用创造能力,间接调控货币供应量。效性。第一,存款准备金政策能否对市场流动性、货币供应量产生影
法定准备金率的变动同商业银行现有的超额准备金、市场货币供应量响以及影响的程度如何;第二,央行能否通过运用存款准备金政策引
的变动成反比,同货币市场、资本市场利率的变动成正比。另一方导经济运行达到既定目标。即探讨我国的中央银行能否根据宏观经济
面,通过改变货币乘数,使货币供应量成倍的收缩或扩张,达到调控情况,预测相应的调整幅度,并独立自主地使用工具。存款准备金在
目的,这是该项政策的作用重点。我国的功能即流动性管理和货币控制,央行如果由于其他的原因被动
法定存款准备金政策的局限性。在实际操作中各国中央银行很少将地采用存款准备金政策,或无法准确地确定调节目标,则认为存款准
法定存款准备金政策作为一个常用的货币政策工具使用,主要原因是: 备金政策失效。
(1)法定存款准备金政策对货币供应量的作用通常过于猛烈并且缺 。货币政策的有效性即货币政策在稳定物价和促
乏弹性,威力巨大,不适于作为日常的货币政策操作工具。法定存款进经济增长等是指经济方面的作用大小和有效程度。货币政策有效性
准备金的微小变动都会引起货币供应量的剧烈变动,容易给社会经济是在货币供给为外生的假设基础上,研究货币供给量变化对是指经济
运行带来较大震荡。的实际产出能否产生影响,如果货币供给量的变化导致实质经济变量
(2)如果一个国家的直接融资占整个融资体系的比例较高,社会融资如产出、投资、消费的实际值的变化
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