个股期权期权卖出开仓.doc

个股期权期权卖出开仓卖出开仓,收益有限(只是权利金),风险“无限”买入开仓,收益无限,风险有限(只损失权利金)卖出开仓的义务:当权利方要行权时,要以行权价格卖给(买入)权利方股票。卖出开仓,要缴纳保证金卖出开仓,是指投资者通过缴纳保证金,卖出认购期权或认沽期权。如投资者未持有权利方头寸,则卖出成交后,增加义务方持有头寸;否则,将在当日终对冲其持有的权利方头寸后,再增加剩余的义务方头寸。 1、认购期权卖出开仓交易目的: 预期标的证券价格未来不会上涨,但仍想通过期权交易获得投资收益。成本和到期日损益: 卖出认购期权,获得买方支付的权利金收入。假设一张认购期权权利金为300元,行权价为每股50元,合约单位为100。由上图可见,在到期日,当标的股票价格低于行权价50元时,卖方盈利额保持不变,为权利金金额;标的股票价格上涨高于行权价时,卖方盈利降低;标的股票价格上涨超过行权价加权利金之和时,卖方由盈转亏。盈亏平衡点: 行权价+权利金。合约终结方式: (1)在到期日之前通过买入相应认购期权平仓,合约终结; (2)在到期日,期权持有方选择行权,期权卖出方卖出标的证券并获得与行权价对应的现金,合约终结; (3)在到期日,期权持有方未选择行权,合约自动终结。风险: 如果标的证券价格上涨了,认购期权卖方可能因期权买方选择行权而遭受损失,其损失幅度将视标的证券价格上涨的幅度而定,理论上并无确定的最大值。 2、认沽期权卖出开仓交易目的: 预期标的证券价格未来不会下跌,但仍想通过期权交易获得投资收益。成本和到期日损益: 卖出认沽期权,获得买方支付的权利金收入。假设一张认沽期权权利金为300元,行权价为每股50元,合约单位为100。由上图可见,在到期日,当标的股票价格高于行权价50元时,卖方盈利额保持不变,为权利金金额;标的股票价格跌至行权价以下时,卖方盈利降低;标的股票价格继续跌至行权价减权利金之差以下时,卖方由盈转亏。盈亏平衡点: 行权价-权利金。合约终结方式: (1)在到期日之前通过买入相应认沽期权平仓,合约终结; (2)在到期日,期权持有方选择行权,期权卖出方付出与行权价对应的现金并买入标的证券,合约终结; (3)在到期日,期权持有方未选择行权,合约自动终结。风险: 如果标的证券价格下跌了,认购期权卖方可能因期权买方选择行权而遭受损失,其损失幅度将视标的证券价格下跌的幅度而定,标的证券价格跌到零时,损失达到最大值。卖出开仓的本质是向买方提供保险,并获取稳定的