金融结构、金融发展与经济增长关系的实证研究.doc

金融结构、金融发展与经济增长关系的实证研究
——基于我国金融发展的两阶段(1952-1978、1979-2004)动态检验
学号小王
摘要:本文运用协整分析和误差校正模型,对我国金融结构、金融发展与经济增长的相互关系进行实证研究,结果显示,人均GDP、M2/GDP、人均储蓄、私人部门信贷、直接融资之间存在长期稳定的均衡关系。在经济发展早期阶段,金融发展与经济增长的因果关系主要表现为金融发展推动经济增长,在经济相对成熟阶段,主要表现为经济增长带动金融发展。银行性金融中介对我国经济增长的促进作用最为重要,证券市场对经济增长的重要性也在逐渐增加,两种金融方式在经济增长中所起的作用是互补的。
关键词: 金融结构金融发展经济增长
Abstract : With the development of the West Development , Foreign Direct Investment ( FDI ) tends to gradually increase in China. FDI will not only influence the flow capacity of interregional capital , but also will in turn lead to influence firms on the capacity of independent innovation with the flow of capital and technique among states or regions . Meanwhile , many have concerns that FDI is of advantage to improve the incentive and capacity of independent innovation . Competing with FIEs in the same market , domestic enterprises could prevent themselves from falling behind technologically by increasing the indigenous capacity for technical paper is an investigation of the hypothesis piling a panel data set in west areas covering the years of 2001-2005. The paper analyses the impact of FDI on the indigenous capacity for technical innovations. Our empirical tests reject the above hypothesis . To the contrary ,we found FDI negative correlate to the self-innovation of western areas of China.
一、引言
金融系统对经济资源的配置作用是十分重要的,家庭储蓄通过金融系统流向企业部门,金融系统能够平滑家庭的跨期消费和企业的跨期支出,使企业和家庭规避风险。如果以金融中介的结构比例来看,金融史上有两种类型的金融体系,一类是以银行为基础的金融体系,另一类是以证券市场为基础的金融体系。以银行为核心和以金融市场为基础的两类金融体系都在风险分散、风险转移和提供资产流动性方面有着出色的表现。金融发展包括金融总量的增长和金融结构的演进,金融结构的演进反映了金融合约、金融市场和金融机构在不同时期地位和作用的变化,它通常表现为各种不同市场中介的金融交易量相对于金融总量的关系。然而关于经济增长和经济发展中
货币和金融中介的角色和作用问题,则存在着种种争议新古典增长理论没有充分考虑货币与金融体系对经济增长的作用,真实经济周期的代表人物Kydland和Prescott(1998)认为长期中货币只对价格产生影响,而对经济实际总量不产生实质作用,Solow(1956)的增长模型中将储蓄率视为固定的或外生的资本积累过程,Lucas(1998)甚至提出经济学家过分强调金融因素对经济增长的影响与作用,而Levine则坚持金融中介通过信息揭示、降低交易成本和引导资源配置来推动经济增长。
。受计划经济体制的制约与影响,我国选择了以国有银行为中心的金融系统,高度集中的银行体系配置了大部分的金融资源,这种金融格局正逐渐被日益深化的金融改革所改变,尽管这种改变是渐进和缓慢的,但它的积极效果已经被人们重视和接受。本文以我国的经