成交量类指标.doc

第十六章成交量类指标为了将价格和成交量结合起来考虑,将市场的内在动能真实地表现在分析图表上。许多技术指标往往都将成交量列入考虑的范围,称为成交量类指标。成交量分析有助于掌握价格趋势本质上的强弱度,成交量与价格走势的背离经常是确认反转的唯一线索。成交量类指标主要关注成交量的变动规律或成交量与价格之间的变动关系。涉及到成交量的技术指标非常多,比较早并具有代表性的是能量潮OBV。其他涉及成交量的技术指标,要么是在OBV基础上略作修改,要么是使用法则与OBV基本相同。本章将首先介绍成交量指标。同时,由于成交量是市场人气的反映,我们将一些反映市场情绪的人气指标也放在这一章介绍。通过本章的学习,读者可以了解:①成交量指标OBV、EMV、WVAD、ADVOL、CHAIKIN、VR、MFI的含义、计算方法及应用法则;②人气指标PSY、BRAR、CR的含义、计算方法及应用法则。(OnBalanceVolume)OBV能量潮亦称OBV线,是由美国投资专家葛兰维(Granville)最先提出来的。他认为成交量是市场的主要动力,价格只是一种外在表现。市场价格的变动必须有成交量的配合,成交量的变化往往领先于价格的变化。他将成交量值予以数量化制成趋势线,配合价格趋势线,从价格的变动及成交量的增减关系,来推测市场的走势。,逐日累计每日的成交总量。即:OBV(N)=OBV(N-1)±N日成交量。当N日收盘价高于N-1日时,N日成交量为正,属于多方力道;当N日收盘价低于N-1日时,N日成交量为负,属于空方力道;若N日收盘价等于N-1日时,则N日成交量为零。OBV的初值可以取0,N-1日成交量或任意值。由于OBV是最具代表性的成交量指标,本章将做详细介绍。表17—1为OBV的实际计算结果,OBV的初值取为1000。实际计算结果如下::,多数情况下其信号不是很容易被理解和判断。单独以OBV曲线来判断,很难得到准确的结论,因此运用时一般应配合价格趋势综合分析,OBV对价格趋势起验证作用。具体体现在以下几个方面:①价格上涨而OBV下降,表示能量不足,价格可能将回跌。②价格下跌而OBV上升,表示低位承接力量较强,买气旺盛,价格可能止跌回升。③价格上涨(或下跌)而OBV也相应地同步上升(或下降),表示价量配合良好,价格继续上涨(或下跌)。④OBV暴升,不论价格是否暴涨或回跌,均表示能量即将耗尽,价格可能反转。⑤OBV线对双重顶(M头)第二个高峰的确定有较为标准的显示,当价格自双重顶第一个高峰下跌又再次回升时,如果OBV线能随价格趋势同步上升,价量配合则可能持续多头市场并出现新高峰,但是相反的,价格再次回升时,OBV线未能同步配合反而下降,则可能形成第二个峰顶即完成双重顶的型态,价格反转下跌。:上证指数2003年9月至2004年12月的走势图中,C与D处指数创出新低而OBV已经走平,预示了价格的反转上升;A与B处指数构筑第二个高峰时,OBV却出现下降,预示着价格趋势的反转下跌。。OBV选择以当天收盘价与上一个交易日的收盘价的大小比较来决定当天的成交量是属于多方能量还是属于空方的能量,这种选择法固然很简单,但未免有些片面。因此产生了OBV的很多变形体。这些变形体在一定程度上弥补了OBV的不足。在考虑OBV时,把这些变形体结合起来,效果可能会更好。①SOBV。基本的计算公式同OBV一样,不同点是决定当天成交量是属于多方能量还是空方能量的依据不是收盘价,而是用当天的K线的阴阳来决定。如果当天的K线是阳线,则今天的成交量属于多方的能量,相当于今收盘>昨收盘;如果今天的K线是阴线,则今天的成交量属于空方的能量,相当于今收盘<昨收盘。②AOBV。用每个交易日的平均价格代替OBV计算公式中的收盘价,这就是AOBV的计算方法。A在这里是平均价格的意思。平均价格的正确定义应该是:每天的平均价格=每天的成交金额/每天的成交股数对股票来说,每天的平均价格就是在当天成交的所有股票中平均每一股的成交价格。用平均价表示能量的归属可能更有实际意义。不过计算平均价在计算上多了一个步骤,相对有些麻烦。而很多时候用收盘价和平均价不会引起太大的不同,所以在国内市场AOBV一直得不到流行。③MOBV。以中间价代替OBV中的收盘价,就得到MOBV的计算公式。SOBV、AOBV、MOBV都是OBV的变形体,它们的使用方法同OBV是一样的,在使用时,一般作为OBV的参考。(William'umulationDistribution)威廉变异离散量,同样由LarryWilliams所创,其构造原理与OBV基本相似,