微观经济学的最新进展.ppt

微观经济学的最新进展概述不确定性、信息与保险不对称信息与不完全信息激励机制EnglishVersion目录*1概述在确定条件下的最大化行为理论诺伊曼-摩根斯坦恩不确定条件下的行为理论后诺伊曼-摩根斯坦恩不确定条件下的行为理论微观经济学的最新进展可划分为三个比较重要的阶段:Date2不确定性、信息与保险风险偏好个人对待风险的态度人的类型参加的赌博类型是否投保风险规避者只参加有利的赌博投保风险中立者可能参加公平的赌博肯定参加有利的赌博无所谓风险爱好者即使不利的赌博也参加不投保Date3不确定性、信息与保险预期效用及其函数预期效用取决于各种情况出现的概率和相应的概率下可获得的收入或消费的效用。预期效用函数Date4不确定性、信息与保险预期效用函数风险规避者的效用函数风险规避者的效用函数曲线是凹的,确定得到赌博期望值200元的效用要高于参加赌博的效用。OUWU(300)300CU(W)U(200)B200U(100)A100DEUDate5不确定性、信息与保险预期效用函数风险爱好者的效用函数风险爱好者的效用函数曲线是凸的,因而,参加赌博的效用要高于确定地得到赌博期望值的效用。OUWU(W)U(100)A100U(200)B200U(300)300CEUDDate6不确定性、信息与保险预期效用函数风险中立者的效用函数风险中立者的效用函数是线性的,因而,消费者从赌博中得到的预期效用就等于从赌博的期望值中得到的效用。OUW100U(100)200U(200)=EU300U(300)U(W)Date7不确定性、信息与保险保险市场对保险的需求前提分担风险的人必须是相互独立的不存在“败德行为”模型W1=W-γkW2=W-L-γk+kP=π·(γk-k)+(1-π)·γk=γk-πk(∵γ=π)EW=(1-π)W1+πW2=(1-π)(W-γk)+π(W-L-γk+k)=W-πLIfW1=W2orW-γk=W-L-γk+kthenk=L结论 面临公平费率的情况下,厌恶风险的投保人将对可能遭受的损失进行全额保险。Date8不确定性、信息与保险保险市场证券市场的作用 证券市场最本质的功能是分散风险,即,证券市场也是一种保险市场。投资风险的分散化风险的重新分配期货合同的作用套期保值者→规避风险投机者→承担风险Date9不对称信息与不完全信息败德行为与逆向选择信息与保险市场有效性风险分享Date10