财务风险与流动性分析(ppt 30页)(财务).ppt

第一节偿债能力分析
第二节周转效率分析
第七章财务风险与流动性分析
第一节偿债能力分析
一、财务风险与偿债能力评价

财务风险是指企业财务成果和财务状况的风险。
狭义财务风险是指由企业负债引起的,即企业因为举债而增加的丧失偿债能力的可能性和可变性,即筹资风险。
广义财务风险是指企业的财务系统中客观存在的、由于各种难以或无法预料和控制的因素作用,使企业实现的财务收益和预期财务收益发生背离,因而蒙受损失的可能性。包括狭义财务风险、信用风险、投资风险、收益分配风险、汇率风险等。

(1)有利于债权人判断其债权收回的保证程度。
(2)有利于所有者判断投入资本的保全程度。
(3)有利于经营者优化融资结构和降低融资成本。
(4)有利于政府有关机构进行宏现经济管理。
二、短期偿债能力分析

营运资金=流动资产-流动负债
(1)营运资金是以绝对数来衡量企业的短期偿债能力。营运资金越大,企业短期偿债能力越强。
(2)不同行业、同一行业内不同规模企业之间的的营运资金缺乏可比性。
(3)这一指标需要与本企业历史数据进行对比。
(4)企业营运资金规模不宜过大。

流动比率=流动资产÷流动负债
(1)流动比率越高,企业短期偿债能力越强。
(2)流动比率不宜过高。
西方企业的经验: 2倍(200%或2:1)
(3)不同行业流动比率不具有可比性。
(4)流动比率高并不等于企业一定能偿债。
(5)剔除虚假因素。
(6)分析流动资产和流动负债的结构内容以及流动状况。
(酸性测试比率)
速动比率=速动资产÷流动负债
速动资产=流动资产-存货-预付账款-1年内到期的非流动资产-其他流动资产
(1)速动比率越高,企业偿还流动负债的能力越强。
(2)速动比率不宜过高。西方企业的经验: 1倍
(3)不同行业速动比率不具有可比性。
(4)速动比率低,并不表明企业一定不能偿债。
(5)分析企业的信用政策和应收账款的周转情况。

现金比率=现金类资产÷流动负债
=(货币资金+交易性金融资产) ÷流动负债
(1)现金比率可以更好地反映企业的即刻偿债能力。
(2)在进行短期偿债能力分析时,单独考察现金比率意义不大。
(3)现金比率应保持一个合理的数额。
(4)注意现金类资产的内涵变化。
(现金流量比率)
现金流动负债比率
=经营活动产生的现金流量净额÷流动负债经营活动所产生的现金流量是过去一个会计年度的经营结果,而流动负债则是未来一个会计期间需要偿还的债务。

到期债务本息偿付比率
=经营活动现金净流量÷本期到期债务本息
到期债务本息偿付比率越高,说明本年度到期债务本金及其相关的现金利息支出可由企业该年度内经营活动所产生的现金流量来偿付的保障程度就越高,企业的短期偿债能力就越强。如果到期债务本息偿付比率小于1,表明企业经营活动产生的现金不足以偿付本期到期的债务本息。