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贵金属培训教材
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美国国家期货协会
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美国国家期货监察委员会
HIG GROUP
美国注册期货经纪商
美国国家期货协会NFA及CFTC会员
香港金银业贸易场行员95号
目录
A、黄金基本概念(2~10)
B、全球主要黄金市场(11~19)
C、黄金保证金交易(20~29)
D、技术分析(30~40)
E、形态分析(41~48)
F、常用技术指标(49~58)
G、HIG GROUP交易平台介绍(66~70)
黄金历史和货币角色
在19世纪之前,因黄金极其稀有,黄金基本为帝王独占的财富和权势的象征, 1816年英国实行金本位制,到19世纪末,世界上主要的国家基本上都跟随英国实行了“金本位”。
“金本位制”即黄金就是货币,可自由进、出口,当国际贸易出现赤字时,可以用黄金支付;在国内,黄金可以做货币流通。
随着金本位制的形成,黄金承担了商品交换的一般等价物,成为商品交换过程中的媒介,黄金的社会流动性因而增加。直到第一次世界大战之前,世界上只有唯一的英国伦敦黄金市场是国际性市场。
1918年第一次世界大战爆发严重地冲击了“金本位制”;英国正式在1919年停止采用金本位制度,到30年代又爆发了世界性的经济危机,使“金本位制”彻底崩溃,迫使大部分国家放弃以黄金兑换货币的制度。只容许中央银行及各政府之间进行黄金交易活动。1934年,美国总统罗斯褔将联邦储备局买卖黄金的官价升至每盎司35美元,在1944年国际间签署了布雷顿森林协定,确认了这个制度,并一直实行至1971年。1960年,美国联同英国、比利时、法国、意大利、荷兰、西德及瑞士成立黄金总库,希望把黄金市价保持在接近官价每盎司35美元的水平,使财政部在必要时可增加黄金的供应量来压抑利伯维尔场的金价。
在这一体系中美元与黄金挂钩,美国承担以官价35美元兑换黄金的义务。各国货币与美元挂钩,从此使美元处于中心地位,在布雷顿货币体制中,黄金无论在流通还是在国际储备方面的作用都有所降低,大大压缩了黄金的货币功能,使之退出了国内流通支付领域,而美元便成为了这一体系中的主角。
60年代美国深陷越南战争的泥潭,财政赤字巨大,国际收入情况恶化,美元的信誉受到极大的冲击。大量资本出逃,各国纷纷抛售自己手中的美元,抢购黄金,使美国黄金储备急剧减少,伦敦金价暴涨。
60年代后期,美国进一步扩大了侵越战争,美国国际收支仍不断恶化,美元不稳;美国不顾美元危机拒不贬值,强行维持固定汇率。于是欧洲一些国家以美元向美国兑换储备黄金,美国再也没有维持黄金官价的能力,经与黄金总库成员协商后,宣布不再按每盎司35美元官价向市场供应黄金,市场金价自由浮动,至此布雷顿森林货币体系完全崩溃。
黄金历史和货币角色
用作国际储备;国际储备是一国货币当局为弥补国际收支逆差、维持本国货币汇率的稳定以及应付各种紧急支付而持有的、为世界各国所普遍接受的资产。
保值需求;
在通货膨胀上升的时期(负利率时代),为了避免货币购买力的损失,实物资产包括不动产、贵金属(黄金、白银等)、珠宝、古董、艺术品等往往会成为资金追逐的对象。
避险需求;
“乱世买黄金,盛世买古董”的传统智慧已延续千年,黄金在乱世成为逃难、避灾、安身立命的最佳选择。
用作珠宝装饰;
2004年黄金消费需求大幅上升7%,其中全球最大黄金市场印度的消费需求增长17%,中国的需求量上升13%,其中主要主珠宝商和零售投资的需求。
在工业与科学技术上的应用;
具有极高的抗腐蚀的稳定性;良好的导电性和导热性;金的原子核具有较大捕获中子的有效截面;对红外线的反射能力接近100%;使它广泛用到最更要的现代高新技术产业中,如电子技术、通讯技术、宇航技术、化工技术、医疗技术等。
黄金的作用
南非 428吨

美国355吨

澳洲296吨
全球最大黄金生产国
中国 162吨
加拿大155吨
制造需求与投资需求
全球产金国的占有率
黄金成色
标准(K) 含金成色不少于
24K 1000
九九金(足金) 990
22K
18K 750
15K 625
14K 583
12K 500
9K 375
8K 333
黄金历史图
1、供给因素:
(1)地上的黄金存量
(2)年供求量
(3)新的金矿开采成本
(4)黄金生产国的政治、军事和经济的变动状况
(5)央行的黄金抛售
2、需求因素:
(1)黄金实际需求量(首饰业、工业等)的变化。
(2)保值的需要。
(3)投机性需求。
3、其它因素:
(l) 美元汇率影响。 (2)各国的货币政策与国际黄金价格密切相关。
(3)通货膨胀对金价的影响。 (4)国际贸易、财政、外债赤字对金价的影响。 (5)国