外汇远期与外汇期货对比.docx

简要定义:外汇远期本质上属于现货交易,是现货交易在时间上的延伸,是期货交易的雏形。相同点:交易的客体相同:外汇交易的原理相同:通过交易来防范或者转移风险,最终达到保值或者投资获利的目的。交易的行情走势一致性:与现货市场的价格存在一定的关联,外汇远期和外汇期货价格之前也存在一致性的特点,否则会产生套利机会,直至套利机会的消失。不同点:①外汇期货交易的参与者非常广泛。包括银行、其他金融机构、公司、政府和个人等,只要按规定交纳保证金,均可通过期货交易所中具有会员身份的经纪行、与银行有良好往来关系或信用良好的企业等参与期货交易。在外汇期货交易中,交易所设有清算机构,因此从事外汇期货交易的参加者不必考虑交易对方的信用状况,其交易对手方是清算机构,不必担心违约风险。②远期外汇交易缺乏如期货交易中清算所那样的中介机构做保障,因此参加者从事远期外汇交易虽无资格限制,但实际上大多为专业化的证券交易商或与银行有良好往来关系的大厂商,没有从银行取得信用额度的个人投资者与中、小企业极难有参与机会。①在外汇期货市场上,交易双方不直接接触,买卖的具体执行都由经纪商代理。交易双方并不知道真正的交易对手是谁,他们都分别与交易所的清算机构打交道,清算机构是交易的中介。由于信用风险小,在进行外汇期货交易时可以不必考虑对方的信用是否可靠。②远期外汇交易可分为银行之间的交易及银行对客户的交易两种,两者均以电话、电报、电传等电讯网络来进行。有时虽然也有经纪商介入,但通常由买卖双方直接联系,进行交易。因此每一笔交易都必须考虑对方的信用,难免要承担一定的信用风险。①外汇期货交易是一种场内交易,即在交易所内进行,按规定的时间,采取公开叫价的方式进行交易,其竞争相当激烈。场内交易只限于在交易所会员之间进行,非会员如要进行外汇期货交易,必须由会员代为买卖。②远期外汇交易是一种场外交易,没有固定的交易场所,也没有交易时间的限制。可以通过电话、电传等现代化通讯手段,在银行同业间、银行与经纪人之间以及银行与客户之间单独进行。如果要委托经纪人进行交易,也不存在任何限制。①外汇期货市场上交易的是外汇期货合约,外汇期货合约是一种标准化的合约,除价格以外,在币种、交易时间、交易金额、结算日期等方面都有明确具体的规定。交易额是用合同的数量多少来表示的,买卖额最小是一个合同,大的可以是几个合同。每个合同的金额,不同的货币有不同的规定。②远期外汇市场上交易的是远期外汇合约,外汇远期合约无固定的规格,合约细则由交易双方自行商定。①只有很少的外汇期货合同在到期日进行实际交割,绝大多数期货合同都是在到期日之前以对冲方式了结,此外,外币期货合同中规定合同的到期日为交割月份的第三个星期的星期三,不同品种的交割月完全不同,交割月份一般为每年的3月、6月、9月、12月。②大多数远期外汇交易在交割日以实际交割兑现,并且远期外汇交易没有交割日期的固定规定,可由客户根据需要自由选择。①在外汇期货交易中,为确保每一份合约生效后,当事人能对因期货价格发生不利变动而造成的亏损及时支付,期货交易所要求买卖双方存入保证金,且在期货合约有效期内每天都进行结算,调整保证金。购买或出售外汇期货合约时都必须交纳佣金,佣金的数额无统一标准,一般由双方自行