资本市场——股票市场.ppt

第五章资本市场资本市场(CapitalMarket)是期限在一年以上的中长期金融市场,其基本功能是实现并优化投资与消费的跨时期选择。按市场工具来划分,资本市场通常由股票市场、债券市场和投资基金构成。Date1第一节股票市场一、股票的概念和种类(一)股票的概念:股票是投资者向公司提供资本的权益合同,是公司的所有权凭证。股票只是消失掉的或现实资本的纸制复本,它本身没有价值,但它作为股本所有权的证书,代表着取得一定收入的权力,因此具有价值,可以作为商品转让。Date2票样一Date3票样二Date4(二)股票种类1、monStock)普通股是在优先股要求权得到满足之后才参与公司利润和资产分配的股票合同,它代表着最终的剩余索取权。普通股股东还具有优先认股权(PreemptiveRight)。普通股的价格受公司的经营状况、经济政治环境、心理因素、供求关系等诸多因素的影响,其波动没有范围限制。根据其风险特征可分成蓝筹股、成长股、收入股、周期股、防守股、概念股和投机股。Date52、优先股(PreferredStock)优先股是指在剩余索取权方面较普通股优先的股票,这种优先性表现在分得固定股息并且在普通股之前收取股息。优先股股息是固定的,它主要取决于市场利息率,其风险小于普通股,预期收益率也低于普通股。Date6优先股的种类考虑到跨时期、可转换性、复合性及可逆性等因素,优先股可分为:(1)按剩余索取权是否可以跨时期累积分为累积优先股与非累积优先股。(2)按剩余索取权是不是股息和红利的复合分为参加优先股和非参加优先股。(3)可转换优先股(ConvertiblePreferredStock)(4)可赎回优先股(CallablePreferredStock)Date7其它种类后配股票(rationedstock):指盈利分配和剩余财产分配顺序上都列在普通股之后的特殊股票。通常由公司的发起人或经营者持有,在公司设立时发给发起人等。特殊表决权股票(specialvotingrightsstock)指表决权受到一定限制的股票。有多权股票;限制表决权股票;无表决权股票。Date8我国目前的股权结构1、国有股 在组建股份有限公司时,视投资主体和产权管理主体的情况不同,将其所占用的国有资产构成分为“国家股”和“国有法人股”,性质均属于国家所有,统称为国有资产股,简称国有股。 国家股是指代表国家进行投资的有关部门或者机构,以国有资产向公司投资所形成的股份,(续)2、法人股 指企业法人或者具有法人资格的事业单位和社会团体,以本单位依法经营的资产向公司的非上市流通股权部分投资形成的股份 3、社会公众股 指我国境内的个人和机构,以自己的合法财产向公司的可上市流通股权部分投资形成的股份Date10