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行业报告:新医改
目标:通过研究新医改,分析医改演变路径,弄清医改对医药行业的影响,分析未来可能存在的投资机会。
目录
第一部分:回顾历史,分析新医改背景 2
1. 医药卫生行业基本情况 2
医疗服务行业基本属性 2
制药行业基本属性 3
医药流通行业基本属性 3
2. 医改回顾 4
70年代末到90年代初:医改第一阶段:让权放利 4
90年代初到21世纪初:医改第二阶段:医改深化 4
2003-今:新一轮医改 4
3. 全球对比 5
市场主导代表:美国 5
政府主导代表:英国 6
4. 新医改背景 7
医疗资源供给不足导致看病难 7
政府卫生费用投入不足导致看病贵 7
非典触发 9
医改转折点-2006 9
第二部分:新医改政策解读 11
1. 已经出台的重要医改政策 11
2. 政策简要解读 11
本轮医改的亮点和突破点 11
本轮医改的基本框架和内容 11
改革的重点和难点 16
第三部分:新医改对医药行业的影响 18
1. 对行业需求影响:政府支出增加,医改政策刺激医药消费需求 18
回顾,近几年政府对医药卫生投入逐年增加 18
未来三年五项重点改革:投入8500亿元补需方、补供方 20
医保扩容保证未来需求 20
判断:新医改背景下,需求将保证中国药品市场将迎来黄金十年 21
2. 分子行业进行分析,寻找值得投资标的 24
医疗器械:受益于基层医疗机构带来扩容 24
医药商业:受益于行业集中度提高 24
中药饮片:行业日趋规范 26
化学药、中成药、生物制品:结合疾病谱的变化寻找投资标的 26
第一部分:回顾历史,分析新医改背景
医药卫生行业基本情况
行业中的经营实体构成:
医疗服务行业基本属性
医院和医生在产业链中具有极强的议价能力
1)70%以上药品通过医院渠道流向最终消费者,医疗服务供给不足,导致了医院和医生在整个行业垄断地位,医疗服务的供应商制药企业、医疗器械等相对于医院和医生议价能力不强。
中国药品终端市场格局:70%以上药品通过医院渠道流向最终消费者
医疗服务供给不足:1978-2008年间,中国卫生总费用增加了101倍,其中个人的卫生开支增加了225倍,。
年份
卫生总费用
(亿元)
人数
医疗机构
合计
政府
卫生
支出
社会
卫生
支出
个人
卫生
支出
执业医师
注册护士
执业医师
注册护士
1978




609608
405223
609608
405223
2007




1714670
1653297
1714670
1653297
2)医生和患者具有信息高度不对称的特点,医生具有的专业技术水平导致了医院和医生相对议价能力极强。
3)分管部门设立了很高的行业准入门槛,导致新进入者的威胁很小。对外,基本没有国外的医疗机构能够获准进入中国;对内,民营医疗机构数量少,监管部门设立较高标准。
4)医疗服务特殊属性:
不仅是商品更是权利。生命是无价的,资源是有限的。
医疗卫生不符合完全竞争市场的基本假设,由于公共品、外部性、不确定性、信息不对称、垄断等将引起市场失灵,医疗卫生市场不能有效的配置医疗卫生资源,因而需要政府介入。医药卫生服务特点:;;;;;;。(参与政策制定者李玲观点)
制药行业基本属性
1)集中度不高,行业内部竞争较为激烈;
截止到2009年底,我国共有4696家原料药和制剂生产企业,%;%。
中国制药业的集中度远低于世界
资料来源:SFDA
2)对外开放程度极高,全球前二十大企业均进入中国市场,并且占据了高端医药市场。
2009年样本医院销售金额前20位中:
外资企业有13家,平均增长39%;
%
资料来源:SFDA
2009年样本医院销售金额前20位中:
国内企业有7家,%;
%;
3)制药行业的下游有零售和医院两个方向。对于医院方向,医