阎文清、张强-布局定式与战理（1999）-.pdf

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货币时论
正确认识我国流动性过剩与资本流入
兼论杭州市招商引资
口沈锡飞胡保平
,单纯依靠紧缩的货币政策来抑制过
、
一我国的流动性过剩现状及产生原因热投资似乎过于简单,国家发改委应当承担起更多、更重要的责任。
截至年月末,、流动性过剩、通货膨胀与招商引资的相互影响
.%,前个月新增人民币贷款亿元,同比多增一中国流动性过剩的本质及特点
亿元;/也位居世界前列。我国金融体系当前流动性非常充根据中国的国情,流动性过剩也形成自身特点。中国与其他亚洲国
。。而消费不足
。、。总
以来形成的高储蓄、高投资、低消费发展模式,致使内需不足,,也
,中国的流动性过剩本质上
,鼓励外资在中国是一种储蓄性过剩
,,并屡屡举出当年
顺差占所有贸易顺差的%左右。另外,人民币升值预期吸引了许多国的日本为例。然而, 日元升值发生于日本经济现代化基本完成、人均
,“输出”来缓解。并且日本
,比上年底激增亿美元,同幅员较小。资源匮乏,、中、西部梯度式发
。。中国的经济现
,流动性过剩压力主代化远未完成,人均才美元,经济发展潜力依然巨大,资金需
。

带有国内经济金融运行的“中国特色”。我国地域辽阔,区域经济发展不再上台阶的机会
平衡,引致了较为严重的结构性经济失衡。在“流动性过剩”问题上。我国二流动性过剩和引进外资相互协调可能性
。。仍然
、教育、廉租房等公用事业部门明显投资需要大量的资金来发展自己,实现大国崛起的梦想。以中国当前的发展
不足:中西部和广大农村地区资金依然缺乏;
存在。。

过多的流动性造成资产价格上涨。市场资金首先是追逐房地产、基段时间内仍然将在经济生活中扮演非常重要的角色。上世纪年代中
础资源和各种金融资产,推动资产价格快速上涨。而上游资源价格的上后期,我国开始加大吸引外资的力度。到年,全国各地实际使用外
。引发全面通胀的风险,
成了通货膨胀的潜在可能性资企业创造了我国约/,雇
研究显示,美国人的股票财富每增长美元,能促进消费、美分; 佣了多万名员工,为我国国民经济的发展做出了历史性的贡献。
房地产资产每增值美元,能促进消费达美分。收人增加使消费升级, —。这是人类有史以来最
加大了通货膨胀压力。近几年,我国以股市、,其中最为突出的是外资
续上涨。年我国同比上涨%.涨幅比上年提高个百分对中国经济的推动作用
点;尤其是从年月份开始,月度同比涨幅均超过%。根据国中国应从战略上重视流动性带来的机会,而不是完全拒绝和排斥.
.% , 环比上涨继续吸