我国影子银行规模及对银行体系稳定性影响研究.pdf

The Scale of China’s Shadow Bank and Its
Effect on the Stability of Banking System



A Thesis Submitted to Chongqing University
in Partial Fulfillment of the Requirement for the
Master’s Degree of Economics

By
Xu Kui

Supervised by Prof. Li Chunhong
Specialty:Finance

College of Economics and Business Administration of
Chongqing University, Chongqing, China

重庆大学硕士学位论文中文摘要

摘要

近年来快速发展的影子银行,已经成为我国金融体系不可忽视的一股重要力量,
对我国银行体系稳定性造成了影响:一方面,影子银行促使商业银行运作及盈利模
式的转变,提高了银行自身的收益水平;另一方面,影子银行削弱了传统银行的信
用中介价值,由于其高杠杆、期限错配及关联性特点放大了金融市场系统性风险。
本文选取 1987-2012 年的年度数据,首先从信贷需求的角度,基于经济金融基
本关系原理:一段时间内经济主体实现的 GDP 是由这段时间金融机构的全部信贷
支持的,从借款人的角度测度出影子银行的规模,然后归纳总结现有文献对银行体
系稳定性测度的方法,一种是基于综合指标值,即将商业银行体系稳定性的测度指
标分为三类:宏观经济变量指标、金融变量指标、以及商业银行经营指标,根据系
统性银行风险(金融指标变量、宏观经济指标变量)和非系统性银行风险(商业银
行经营指标变量)来进行测度研究;另一种是以银行危机先行指标为基础,构建银
行稳定性指标 BSSI 来监控中国银行体系的抗冲击能力和稳定程度,对比分析两种
方法,最后选取 BSSI 指数与影子银行相对规模进行实证分析,通过模拟数据,构
造模型来研究二者关系,得出影子银行的发展对银行体系稳定性有双重影响的结论。
本文的主要结论是:我国影子银行对银行体系的影响具有阈值效应。当影子银
行相对规模在阈值水平以下时(本文测度的相对规模值为 %),影子银行的发
展对银行体系的稳定性起到一定的积极作用,超过这个值后,影子银行的发展对银
行体系稳定性具有消极作用。本文分析二者机理后,通过实证研究影子银行对银行
体系稳定性影响,为客观公正的看待影子银行发展,建立完善影子银行监管体系,
优化金融创新水平提高重要的现实依据。

关键词:影子银行规模,商业银行,稳定性,双重性

I
重庆大学硕士学位论文英文摘要

ABSTRACT

The rapid growing shadow banking system in recent years has e an important
part of Chinese financial system. On one hand, shadow banking prompts the operation
and profit level of banking. On the other hand, shadow banking system weakens the credit
intermediary value of banking, and enlarges the financial market systemic risk for its high
leverage, maturity mismatch and high correlation.
The paper selected annual data from 1987 to 2012, we first estimated the size of the
shadow banking from the perspective of credit demand, The basic principles of economic
and financial relations based on: a time of economic agents to achieve GDP posed
of all credit support during this time of financial institutions fr