投资规划-许捷.ppt

投资规划许捷中国保险大学ciu666@精心整理专业资料,请放心下载目录投资基础知识股票市场投资分析固定收益投资工具投资分析基金与金融衍生品投资分析其它投资分析个人投资规划与策略精心整理专业资料,请放心下载一、投资基础知识1、投资概述2、投资收益与风险3、投资组合理论精心整理专业资料,请放心下载1、投资概述⑴、投资的内涵一般的角度来说,投资是指经济主体(国家、企业、个人)以获得未来货币增值或收益为目的,预先垫付一定量的货币与实物,经营某项事业的经济行为。简单地说,投资是指为了获得可能的不确定的未来值而做出的确定的现值的牺牲。消费和投资是相对立的精心整理专业资料,请放心下载⑵、投资者行为1、社会公众投资者的基本行为特征(1)、风险厌恶型(RiskAversion)(2)、风险爱好型(RiskLover)(3)、风险折衷型(Riskneutral)2、我国社会公众投资者的行为特征现阶段我国投资者的投资活动和态度主要受两个方面的影响:一是传统文化和社会制度以及习俗带来的影响,二是现阶段经济转型的因素。精心整理专业资料,请放心下载政策法规环境金融市场环境监管环境⑶、投资的环境精心整理专业资料,请放心下载2、投资收益与风险⑴、投资收益①投资收益的来源A收入。它是来自投资本身的收入,即投资者定期获得的现金流。B资本利得(价格或价值变化)。随着时间的推移,一项投资的价值或市场价格会升高或者降低。精心整理专业资料,请放心下载预期收益率=可能收益率与其概率的乘积之和②收益的衡量预期收益率指投资人欲投入某资产或工具之前,预估的未来可以获得的收益,是一种事前收益率。E(R)=∑PiRi精心整理专业资料,请放心下载⑵、投资风险①、风险的定义与类型风险就是在将来某一时刻获得的投资真实收益所存在的不确定性。主要的风险类型有:市场风险,信用风险,流动性风险,购买力风险,操作风险,国家风险,经营风险,财务风险,……系统性风险,非系统性风险贝塔系数(β系数),用来衡量系统风险精心整理专业资料,请放心下载②风险的衡量在实务中,常以统计学中的方差、标准差和变异系数来衡量风险的大小。方差与标准差σ2=∑Pi[Ri-E(Ri)]2σ={∑Pi[Ri-E(Ri)]2}1/2变异系数CV=σi/E(Ri)变异系数=标准差/预期收益率精心整理专业资料,请放心下载