第八章产品市场与货币市场的共同均衡.ppt

产品市场与货币市场的共同均衡:IS-LM曲线
利率变动与产品市场均衡
利率对投资的影响
I=e-dr
d与MEI的关系
投资
利率
O
r0
r1
I0
I1
MEI
利率与商品市场的均衡
假设:没有政府部门;经济是封闭的;利率影响投资但不影响消费。
机理:货币数量变动导致利率水平变动,利率变动促使投资扩张或者萎缩,投资变动影响到总需求变动,总需求变动引起总收入增长或者减少,就业水平发生相应变动。
IS曲线的推导:
John Hicks(1904~1989),1972年获得诺贝尔经济学奖。
均衡条件:预期储蓄S=预期投资I,称为IS曲线
r与Y呈反向关系
IS线
C+I0(r0)
C+I1(r1)
Y0
Y1
I0
I1
r0
r1
I
r
r
Y
IS线代表在总支出均衡条件下,利率和总产出间的反向关系。因总支出均衡可以用预期的投资等于预期的储蓄来表示,故此关系线称为IS线。
IS线的斜率是-(1-c)/d,1-c为储蓄线的斜率,-d为投资线的斜率。
若1-c固定,则d越大(dI/dr),投资对利率变化反应越敏感,MEI越平坦,(1-c)/d越小,IS线越平坦。利率较小变动就要求收入有较大幅度变动与之配合,以达到产品市场均衡。
c为边际消费倾向,c越大,1-c越小,当d固定时,(1-c)/d越小。c较大,意味着支出乘数较大,从而当利率变动引起投资变动时,收入会以较大幅度变动,因而IS线会比较平缓。
在三部门经济中,由于存在税收和政府支出,消费成为可支配收入的函数,即C=Ca+c(1-t)Y,IS曲线的斜率就变为[1-c(1-t)]/d,此时,IS线的斜率就与t有关,当c和d确定时,税率t越小,IS曲线越平缓,t越大,IS曲线越陡峭。因为在边际消费倾向一定时,税率越小,乘数会越大,税率越大乘数会越小。
IS曲线的移动
投资函数或储蓄函数变动,IS曲线就会变动。
i
r
i
s
y
s
r
y
投资需求
投资等于储蓄
储蓄函数
IS线
投资需求变动使IS线移动
i
r
i
s
s
y
r
y
投资需求
I=S
储蓄函数
IS线
储蓄变动使IS线移动
增加政府购买性支出,在自发性支出中的作用类似增加投资支出的作用,可以使IS线向右平行移动。
政府增加一笔税收,会使IS曲线向左移动。政府增加的税收无论是由企业承担还是由消费者承担,都会导致总需求的减少,从而使IS线左移。
IS曲线表示与物品和劳务市场均衡相一致的利率与收入水平的结合。IS曲线是根据一种既定的财政政策画出来的。增加物品与劳务需求的财政政策变动使IS曲线向右移动,减少物品与劳务需求的财政政策变动使IS曲线向左移动。
LM曲线的推导
利率决定与货币市场均衡
利率是货币市场上货币供给与需求均衡决定的,而货币供给是货币当局控制的,是代表政府的中央银行控制的,是外生变量,因此利率决定主要取决于货币需求的变化。
货币需求 L=f(Y,i)=kY-hr
市场均衡意味着 M=L= kY-hr
L
r
L1(Y1)
L2(Y2)
r0
r1
L10
L11
L20
L21