全面解读“401K条款”和“孖展”
编者按:在昨天者招待会上,中尚福林说:"从整体上看,在促进资本市场发展方面,政策调整还有很大的空间,有一些支持市场发展的政策也还要不断完善,我们还要学习成熟市场上的一些做法,进行研究、推进。比如说美国市场上有‘401K条款’,香港市场上有‘孖展’,这些政策在我们市场上都没有,我们还需要认真研究。现在鼓励投资资本市场的政策在力度上还要进一步加大。" 为了让广大读者及时了解尚福林主席提到的"401K条款"、"孖展"等国际资本市场上的一些做法,本报约请专业证券研究工作者撰写了介绍文章,以飨读者。周到:"401K条款"可以投入资本市场的企业年金中尚福林昨天首次在公开场合提到"401K条款"。在国务院新闻办就中国资本市场改革和发展等方面情况举行的新闻发布会上,尚福林说:"美国市场上有‘401K条款’,香港市场上有‘孖展’,这些政策在我们市场上都没有。我们还需要认真研究。" "401K条款"与证券投资什么是"401K条款"?它指的是美国1978年《国内税收法》("InternalRevenueCode")第401条k项的规定。该条款适用于私人公司,为雇主和雇员的养老金存款提供了税收方面的优惠。由于事实上同时是一种养老计划,并由"401K条款"而来,因此也称为"401K计划"。按该计划,企业为员工设立专门的401K账户,员工每月从其工资中拿出一定比例的资金存入养老金账户,而企业一般也按一定的比例(不能超过员工存入的数额)往这一账户存入相应资金。与此同时,企业向员工提供3到4种不同的证券组合投资计划。员工可任选一种进行投资。员工退休时,可以选择一次性领取、分期领取和转为存款等方式使用。 401K养老金计划的优点明显。美国人一般都较爱花钱。该计划允许雇主将年金报酬直接以税前供款形式存入雇员的利润分享或股票红利计划的账户中。这样可以使雇员的年金报酬免税,并且使企业将供款部分列入成本,降低应税利润。401K计划推出后,美国人得以很方便地存钱防老,而且还能得到企业提供的配套资金。按"401K条款"规定:这笔存款如在退休年龄前提前支取,需要支付较高的税额;而到退休年龄时领取不需交税。这样,除非有特殊情况,人们一般不会在退休前动用这笔钱。由于所投入的资金用于投资证券,它被理解为:允许纳税人通过特定证券投资账户进行证券投资时,不缴纳所得税。实际上,它反映的是美国政府对企业年金的税收支持。我国企业年金已投资证券我国的企业年金制度,是在基本养老保险基础上建立的由企业和员工按照量力、自愿原则自主设立的养老保险制度。它通过设立个人账户和年金基金,采取政府监管与市场化运作方式,为参保员工支付养老待遇。它不是基本养老保险,也不是商业养老保险。它是中国养老保险体系的重要组成部分。我国自2004年5月1日起,施行《企业年金试行办法》。《企业年金试行办法》第十条规定:"企业年金基金实行完全积累,采用个人账户方式进行管理。""企业年金基金可以按照国家规定投资运营。企业年金基金投资运营收益并入企业年金基金。"第十一条规定:"企业缴费应当按照企业年金方案规定比例计算的数额计入职工企业年金个人账户;职工个人缴费额计入本人企业年金个人账户。""企业年金基金投资运营收益,按净收益率计入企业年金个人账户。" 《企业年金基金管理试
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