上市公司股权激励.ppt

、限制性股票及法律、行政法规允许的其他方式使公司部分董事、高管人员和业务技术骨干(即“激励对象”)获得公司股权,给予企业经营者一定的经济权利,使他们能够以股东的身份参与企业决策﹑分享利润﹑承担风险,从而勤勉尽责地为公司长期发展服务的一种长期激励方式。理论上股权激励是一种可变的薪酬,只是用股权代替奖金支付给授予者。股权激励概念股权激励理论基础动机理论强调激励的重要性委托代理关系,存在道德风险股东对公司长期价值的期待显性激励非常重必要需协调股东与管理者的利益一致需对管理者长期的激励为使管理人员关心股东利益,需要使管理人员和股东的利益追求尽可能趋于一致。股权激励是一个较好的解决方案。通过使管理者在一定时期内持有股权,享受股权的增值收益,并在一定程度上承担风险,可以使之在经营过程中更多地关心公司的长期价值。《现代公司与私有财产》中指出:代理成本是现代股份公司的必然产物。根据代理理论的基本原理,股权激励的内在机理是将公司高管层报酬的变化与股价的变化直接挂钩,为高管层最大化股东价值提供动力。如果股东能够观察到公司的投资机会并事先知道哪些行为能最大化股东财富,则股东就无需对高管层提供任何激励。但是,由于信息不对称,股东必须将一部分决策权授予公司高管层,需要为高管提供激励。股权激励理论基础长期激励的重要性。在不同的财务薪酬激励方式中,工资主要根据管理者的资历条件和公司情况预先确定,在一定时期内相对稳定,与公司的业绩的关系并不非常密切。奖金一般以财务指标的考核来确定管理者的收入,与公司的短期业绩表现关系密切,但与公司的长期价值关系不明显,管理者有可能为了短期的财务指标而牺牲公司的长期利益。但是从股东投资角度来说,他关心的是公司长期价值的增加。尤其是对于成长型的公司来说,管理者的价值更多地在于实现公司长期价值的增加,而不仅仅是短期财务指标的实现。*一般目的吸引优秀管理人才和具备专门技能的专业人士通过长效激励机制留住人才奖励成就和绩效将管理层利益和股东利益结合起来提供管理层参与公司管理分享公司成长的机会企业之特定实施目的配合公司薪酬制度改革实现其他的其他特定目的业绩指标:财务和非财务指标计划及目标设定股权激励是管理与薪酬系统的一个重要组成部分业绩与计划结合股权激励计划之实施目的薪酬激励,,通常会引起股价应声而上。正因为股权激励方案的实施有助于把经营层和股东的利益捆在一起,较严格的行权条件表明管理层对公司未来利润增长颇有信心,从而给投资者更大的信心,也客观上提升了整个公司的价值。创造企业的利益共同体激励公司高管人员,吸引和留住人才对公司高管人员的约束作用增强投资者信心,使公司获得更高估值企业的所有者与员工之间的利益是不完全一致的:所有者注重企业的长远发展和投资收益,而企业的管理人员和技术人员受雇于所有者他更关心的是在职期间的工作业绩和个人收益。二者价值取向的不同必然导致双方在企业运营管理中行为方式的不同。实施股权激励的结果是企业的管理者成为企业的股东,其个人利益与公司利益趋于一致,因此有效弱化了二者之间的矛盾,从而形成企业利益的共同体。对于企业来说,人才的竞争是企业能够长期持续发展的关键因素,股权激励的主要目标是人才的保留。股权激励在传统的固定工资、奖金、福利养老的薪酬体系基础上,作为一种长期激励实现对关键人才激励和保留,提高高级管理人员的积极性、主动性和创造性,提高企业的经营业绩和核心竞争能力。股权激励可以把激励对象的自身利益与股东利益、公司利益捆绑在一起,使激励对象能够以股东的身份参与企业决策﹑分享利润﹑承担风险,从而勤勉尽责地为公司的长期发展服务,起到激励对象的未来行为的约束作用。、