拒创业板.ppt

创业板
股份报价转让系统
(柜台市场)
中小企业板
主板
创业板
2001年7月正式启动
2009年3月31日
创业板IPO暂行办法正式推出
2004年5月17日设立
打造深市蓝筹股市场
中小企业“隐形冠军”的摇篮
创业创新的“发动机”
上市资源“孵化器”、“蓄水池”
创业板GEM (Growth Enterprises Market )board是地位次于主板市场的二板证券市场,以NASDAQ市场为代表,在中国特指深圳创业板。在上市门槛、监管制度、信息披露、交易者条件、投资风险等方面和主板市场有较大区别。其目的主要是扶持中小企业,尤其是高成长性企业,为风险投资和创投企业建立正常的退出机制,为自主创新台,为多层次的资本市场体系建设添砖加瓦。
创业板代码
创业板[4]的申购代码、上市代码30****,增发为37****,配股38****
创业板市场定位
建立多层次资本市场体系是企业融资需求的多元化和投资者对于投资需求的多元化所决定,这两个因素直接决定了建立多层次资本市场体系的广度和深度
创业板定位于“促进自主创新企业及其他成长型创业企业的发展”;
创业板是落实自主创新台。
创业板公司应是具备一定的盈利基础,
拥有一定的资产规模,且需存续一定期限,
具有较高的成长性的企业。
立足于支持高新技术产业发展,培育新兴产业,有助于加快建设国家创新体系;
立足于支持新经济、现代服务、现代能源、文化产业与商业模式创新企业,有助于加快转变经济发展方式,推动产业结构优化升级;
立足于支持社会主义新农村建设,支持区域特色和优势企业,有助于统筹城乡发展,推动区域协调发展;
立足于建设资源节约型、环境友好型社会,有助于建设生态文明,基本形成节约能源资源和保护生态环境的产业结构、增长方式、消费模式;
立足于支持创业机制的完善,有助于全社会创造能量充分释放,创新成果不断涌现,创业活动蓬勃发展。
基本立足点:自主创新国家核心战略
主要分类
按与主板市场的关系划分,全球的二板市场大致可分为两类模式。一类是“独立型”。完全独立于主板之外,具有自己鲜明的角色定位。世界上最成功的二板市场——美国纳斯达克市场(Nasdaq)即属此类。
另一类是“附属型”。附属于主板市场,旨在为主板培养上市公司。二板的上市公司发展成熟后可升级到主板市场。换言之,就是充当主板市场的“第二梯队”。新加坡的Sesdaq即属此类。
买卖规则
(1)创业板股票的交易单位为“股”,投资基金的交易单位为“份”。申报买入证券,数量应当为100股(份)或其整数倍。不足100股(份)的证券,可以一次性申报卖出。
(2)证券的报价单位为“每股(份)价格”。“每股(份)价格”。(3)证券实行价格涨跌幅限制,涨跌幅限制比例为10%。涨跌幅的价格计算公式为:
涨跌幅限制价格=(1±涨跌幅比例)×。证券上市首日不设涨跌幅限制。
上市条件
创业板公司首次公开发行的股票申请在深交所上市应当符合下列条件:
(一)股票已公开发行;
(二)公司股本总额不少于3000万元;
(三)公开发行的股份达到公司股份总数的25%以上;公司股本总额超过4亿元的,公开发行股份的比例为10%以上;
(四)公司股东人数不少于200人;
(五)公司最近三年无重大违法行为,财务会计报告无虚假记载;
(六)深交所要求的其他条件。
项目
创业板发行上市条件
中小企业板
发行上市条件
标准一
标准二
净利润
最近两年连续盈利且净利润累计不低于1000万元,且持续增长
最近一年盈利,且净利润不少于500万元
净利润最近三年为正且累计超过3000万元;
营业收入或现金流
——
最近一年营业收入不低于5000万元,且最近两年营业收入增长不低于30%
最近三年营业收入累计超过3亿元,
或最近三年经营现金流量净额累计超过5000万元;
发行后股本
发行后总股本不低于3000万股
发行后总股本不低于5000万股
特点一:降低准入门槛、宽严适度
为适应不同类型企业的特点,创业板设置两种定量业绩指标可供选择
为区别于种子期、初创期的企业,要求发行人应当具备一定的盈利能力、成长性与规模。