规模需提高评估待完善———对上市公司无形资产问题分析.doc

规模需提高评估待完善———对上市公司无形资产问题分析
[2001-11-15]
作者:邵子钦
来源:平安证券综合研究所
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在知识经济发展的今天,尤其在我国加入WTO后,产权交易的国际化趋势将日益显现,届时跨国公司很有可能对我国有价值的企业进行兼并收购。因此,无形资产对于我国企业,尤其是高新技术企业的发展至关重要。从2001年中报披露的情况来看,无形资产净额大于零的上市公司有949家,%。我们从中选取了无形资产占总资产比例较大的20家上市公司,通过对其无形资产的结构性分析和总体性分析(参见附表),可以发现目前我国上市公司的无形资产呈现以下几个特点。整体规模有待提高截至 2001年中期,,%,说明目前我国企业的资产结构仍然保有浓厚的传统经济特征,即固定资产在企业资产中占有较大份额,并在企业发展中起着重要的作用。这是与知识经济的时代特征相悖的。以美国为例,很多企业目前无形资产占总资产的比例达到了50%-60%,而且仍呈上升趋势。微软公司的股票市值已经超过了占整个底特律固定资产一半的通用汽车公司的股票市值。我国企业目前存在无形资产比例较小的情况,这一方面说明其知识化程度不高,对无形资产的认识程度不够;另一方面说明目前我国对无形资产的计量还不够客观、合理,造成一定程度的会计信息失真。现行会计制度和准则规定,对外来无形资产采用按市价或评估值来加以计量,而由于客观条件的限制,对自创无形资产采用不予确认或以不超过初始成本进行计量的处理原则。至于商誉则更是要在公司资产兼并、收购、重组时才可以评估确认和计量。相比之下,在面对未来的国际产权交易时,我国的企业很可能会处于劣势。组成结构尚需调整从表中所列的这 20家上市公司的情况可以看出,各项无形资产所占的比重极不均衡。其中特许权占61%,%,%,%。由此可见,特许权和土地使用权占有绝对份额,%。如现代投资的主营业务是投资经营公路、桥梁、隧道、渡口等,。东方明珠的主营业务是广播电视传输服务,电视塔设施租赁、旅游、地产等,,占98%,分别是上视广告经营权、东视广告经营权、大学生公寓经营权和体育馆包厢。拥有著作权的只有炎黄在线一家公司,,,,不足无形资产总额的1%。拥有商标权的也只有万家乐和公用科技两家,。拥有专利权或专有技术的有9家公司,金额比较大的是西藏发展,。在附表所列的无形资产各明细项目中,商誉、专利权、专有技术、商标权等具有较高收益能力的项目占有极其微小的份额,%。对公司员工激励起重要作用的著作权所占份额不足1%,而土地使用权和特许权,%的份额。这充分说明目前我国的上市公司尚未充分发挥无形资产在企业管理中应有的地位和作用,这有可能成为未来公司发展的桎梏。行业重心需要转移通过对无