由百富勤破产案例浅谈外汇风险管理.doc

由百富勤破产案浅谈外汇风险管理于笑08级财务管理一班200822410111摘要:外汇风险对企业的成长和发展产生深远影响,企业应采取合理方法对外汇风险进行管理与防范。关键词:企业外汇风险风险管理Abstract:Foreignexchangeriskforthedevelopmentofenterprisesandthedevelopmentofafar-reachingimpact,:enterpriseforeignexchangeriskriskmanagement引言随着国际金融形势动荡及我国汇率制度改革和利率市场化进程的稳步推进,人民币汇率波动的幅度增大、频率加快,外汇风险凸现,国内企业必须尽早学习和掌握防范外汇风险的方法和工具。本文就是由百富勤破产案例对外汇风险管理中存在的问题及应对策略作初步探讨。文件综述外汇风险,又称为货币风险,指源于汇率变动而带来的风险。Jacques这样描述外汇风险:“外汇风险一般被定义为跨国企业的整体收益因未预期的汇率波动引起的额外变动。一般认为,这种收益变动可以通过外汇风险管理部分或全部消除。”外汇风险管理是指外汇资产持有者通过风险识别、风险衡量、风险控制等方法,预防、规避、转移或消除外汇业务经营中的风险,从而减少或避免可能的经济损失,实现在风险一定条件下的收益最大化或收益一定条件下的风险最小化。案例及外汇风险浅析百富勤案例1988年成立的香港百富勤投资集团有限公司,百富勤由最初3亿港元的资本发展成为拥有240亿港元总资产的跨国投资银行,在东南亚及欧美共设有28家分行,业务遍及证券、期货经纪、基金管理、投资融资、包销上市等。1997年下半年爆发了金融危机,由于百富勤大量投资于东南亚市场,持有巨额亚洲货币债权,东南亚货币狂泻给其造成了无法弥补的损失,同时汇市的动荡也带来了故事的暴跌。1998年初百富勤宣告破产。(二),主要的原因是公司在报告及会计程序、风险管理和内部审计上的基础系统性均不足,“反映了百富勤过于重视招揽生意,而忽略提供所需监管系统的公司文化。,真正能够与来自华尔街的专家们一决雌雄的港资投资银行也唯有百富勤。在这些眩目的成绩之下,百富勤在治理结构方面的缺陷被深深地遮掩了。,是保证整个企业平稳运行的两个既互相制约、又互相依赖的方面。缺乏基本制衡的经理阶层必然会导致其做出损害投资者的行动,对于投资银行这样相对来说要求机制比较灵活的企业来说,投资者往往屈从于经理阶层给予更大自主权的要求,这可能会有利于一个阶段内的业务发展,但却肯定是长远发展的隐患。。杜梁二人之分工按区域划分的。杜辉廉主要负责欧美及东南亚,而梁伯韬主管大中华区。杜辉廉在主管的业务领域内独断专行,被称为国王。如果一个企业内有一个国王,那幺,基本的制衡机制从何谈起?在这样的治理结构下,这些超然于制衡之外的经理人员才可能不顾基本的风险管理原则、摈弃内部可能的制衡机制和监控机制进行孤注一