企业并购与重组员工持股计划..pptx

第5章员工持股计划
概述
含义:公司员工出资认购公司股票,并委托持股会管理。
理论依据/作用:
——员工持股为有效的激励机制,缓解劳资矛盾;
——员工持股收到养老金法案保护,并可享受收益免税;
——可作为LBO融资手段之一;
——可作为一个反收购策略。
据1986年美国审计署调查:91%认为ESOP首要原因是为员工谋利;74%认为有税务动机;70%认为能提高生产力;1/3ESOP占公司大量股份甚至控股;1/3小于25%
ESOP与养老金计划
ESOP亦为企业员工养老金计划的重要组成部分,属于固定缴款计划,通过投资获利,ESOP则为投资本公司股票。对员工而言,相当于股票奖励。
员工亦可采用固定收益计划,公务员一般采用此计划。
2017/8/15
2
第5章员工持股计划
员工持股计划(Employee Stock Ownership Plan,简称ESOP),最早是由美国经济学家和律师路易斯·凯尔索提出的,是近年来在美国企业中广泛推行的一种企业产权形式。这一计划的核心是使员工成为公司股权的所有者,从而鼓励和保护员工人力资本的专用化技能,同时员工作为股东参与公司治理。
员工持股计划
:
1950年美国著名律师路易斯·凯尔索针对美国社会贫富差别拉大的社会状况,首先提出员工持股计划,强调把劳动者的劳动收益和资本收益结合在一起,以此来促进资本主义的发展和社会矛盾的缓和。
“ESOP”计划一经推出,便得到美国政府的支持,并以立法形式推动美国员工持股计划的实施,在税收上给予充分的优惠政策。到上世纪80年代末,美国已颁布了25个联邦法来鼓励员工持股计划,一半以上的州也颁布了鼓励员工持股法律。在此之后,员工持股制度渐渐成为占统治地位的一种现代企业组织形式。它所创造的利润和就业机会远远超过其他任何组织形式。
据美国的一项专题调查证明,实行员工持股的企业与未实行员工持股的同类企业相比,劳动生产率高出30%左右,利润大约高出50%,员工收入高出25%-60%。
目前,员工持股已经成为一种国际趋势。
员工持股计划
:
ESOP的模式
综观各国员工持股的种类,形式多样,内容繁杂,各具特色。

按照员工持股的目的,主要可分为:

福利型、风险型、集资型。
员工持股计划
ESOP的模式
福利型的员工持股:
有多种形式,目的是为企业员工谋取福利,吸引和保留人才,增加企业的凝聚力。
,逐步增加员工股票积累;并把员工持股与退休计划结合起来,为员工的未来积累多种收人来源。
,员工每月拿出一部分工资购买国有企业一定比例的股权;
(主要是退休雇员)和高级管理人员提供低价股票、实行股票期权、进行企业与员工利润分享等方式。
员工持股计划
ESOP的模式
风险型的员工持股:
其直接目的是提高企业的效率,特别是提高企业的资本效率。
它与福利型员工持股的区别在于,企业实施风险型员工持股时,只有企业效率增长,员工才能得到收益。日本公司的员工持股接近风险型的员工持股。
ESOP的模式
集资型的员工持股:
目的在于使企业能集中得到生产经营、技术开发、项目投资所需要的资金,它要求企业员工一次性出资数额较大,员工和企业所承担的风险相对也较大。
参与持股计划的员工,对其账户拥有绝对的权利,但一般员工均于退休或离职时才支领股票或等额现金或支票。
员工持股计划实施步骤
ESOP在不同的经济法律环境中的实施会有不同的规定和不同的做法,有一些通用的原则和步骤:
。
。
。
。
。
。
设计“职工持股计划”方案
如何设计“职工持股计划”方案,是整个实施过程中的重要一环。职工持股计划方案表面看似简单,实则是有复杂的设计指导思想与设计规律的。
不同企业的方案要件有不同的途径选择和实施方式,下面是要件的主要途径选择: