2009年中国风险投资行业调研报告.pdf

研字第[2010]01 号








2009 年中国风险投资行业
调研报告





调研项目主持人: 陈工孟教授中国风险投资研究院院长

孙昌群谈毅蔡新颖韩慧宋宁张倩
调研组成员:
王德伦陈学敏韩守乐林琳岳光华




二零一零年一月
研字第[2010]01 号

前言
随着风险投资行业相关税收优惠政策的出台;金融危机后中国经济率先企稳、
IPO 重启、创业板开闸等一系列积极信号的释放,2009 年中国 VC/PE 市场迎来了令
人欣慰的复苏和发展。募资、投资规模均逐步回升,从退出情况看,伴随创业板的
推出再添退出渠道,IPO 退出再次迎来高潮,绝大多数的风险投资机构认为 2010 年
中稳发展,但仍将面临着一系列的挑战(见图 1)。
J %
I %
H %
G %
F %
E %
D %
C %
B %
A %
0% 10% 20% 30%

其中:
A 资金募集渠道不畅 B 优质项目源缺乏
C 风险投资专业人才匮乏 D 项目退出渠道不畅通
E 税收优惠措施难以落实 F 机构的诚信体系尚未建立
G 缺乏高质量的中国风险投资行业研究机构 H 缺乏完善的风险投资行业资讯平台
I 后危机时代,宏观经济不确定因素较多 J 其他
数据来源:CVCRI
图 1 2010 年中国风险投资行业面临的挑战
为全面了解中国风险投资行业的发展情况,一直致力于推动中国风险投资发展
的中国风险投资研究院(CVCRI)于2009 年 11 月成立了专门的调研组,开展对2009
年度中国风险投资行业发展现状的调研,以及时跟踪我国风险投资行业的新动向。
1
研字第[2010]01 号

调研组历时近 3 个多月,主要以问卷和电话回访等方式,广泛收集了国内主要风险
投资机构截至 2009 年底的基本信息、筹资、投资及退出绩效等较为翔实的第一手信
息。
我们的调研范围包括在中国大陆表现比较活跃的海内外风险投资机构。本次调
查的有效数据样本为 556 家投资机构,在此对他们的大力支持深表感谢。在对各机
构反馈数据和公开渠道收集的数据进行整理的基础上,CVCRI 完成此报告。
通过此调查可以看出,2009 年中国风险投资行业呈现出如下发展趋势:
,人民币基金保持主流地位;
,本土机构投资规模整体超外资;
支持的企业迎来上市高潮,上市方式退出比例增加;
4.“两高六新”中成长性和科技含量最受关注;
;
。
在本次调研的 556 家风险投资机构中,本土风险投资机构 385 家,外资背景机
构 171 家,所占的比例分别为 %和 %(见图 2)。
本土机构
%
外资机构
%

数据来源:CVCRI
图 2 调研样本机构背景
调查的样本中,上海的机构数量最多,占调查机构总数量的 %;其次是北
京地区,占总数量的 %;内蒙古地区的机构数量最少,仅为 %(见图 3)。
2
研字第[2010]01 号

其他 %
内蒙古 %
海南 %
甘肃 %
吉林 %
贵州 %
重庆 %
云南 %
黑龙江 %
江西 %
福建 %
山西 %
河北 %
安徽 %
四川 %
河南 %
山东 %
辽宁 %
湖北 %
广东 %
湖南 %
陕西 %
天津 %
浙江 %
江苏 %
深圳 %
北京 %
上海 %
% % % % % % % % %

注:﹡其他地区主要是指香港、台湾等海外地区;广东地区不含深圳市。
﹡﹡由于保留小数数位的问题,报告中可能出现部分图表中合计数据不等于各分项之和的情况。
数据来源:CVCRI
图