2010生物制药行业研究报告.pdf

维持评级
行业深度分析  医疗保健  T_RankInfo 
T_ReportAbstract  医疗保健领先大市­A 
星汉灿烂,若出其里上次评级领先大市­A 
安信证券新兴产业系列报告之生物制药 T_ReportDate 
报告日期  2010­08­28 
报告关键点:
& 生物产业是全球新医药未来发展方向和国家战略重点
& 12 个月行业表现 
即将出台的《生物产业发展“十二五”规划》将加大对生物产业扶持力度 T_Graph 
&
重组蛋白、单抗药物、新型疫苗是寻找优质生物制药投资标的大方向 60% 
50% 
报告摘要: 40% 
30% 
Ø 20% 
生物产业是全球新医药未来发展方向和国家战略重点。化学制药研发遇到瓶颈, 10% 
大部分的先导化合物已经过筛选,发掘重磅新药的难度日益加大。生物技术的 0% 
­10% 
革命为新药研发带来了全新的视角和领域。全球生物制药发展迅速,重磅药物­20% 
­30% 
                         
占比不断提高。生物制药在各种重大疾病中应用广泛。由于生物制药产业在国 8 9 0 1 2 1 2 3 4 5 6 7 8
0 0 1 1 1 0 0 0 0 0 0 0 0
­ ­ ­ ­ ­ ­ ­ ­ ­ ­ ­ ­ ­
9 9 9 9 9 0 0 0 0 0 0 0 0
外也是刚刚兴起,我国生物制药行业发展程度和国外的差距不大。世界各国都 0 0 0 0 0 1 1 1 1 1 1 1 1
将生物产业作为未来战略发展重点。我国将出台《生物产业发展“十二五”规医药生物(申万) 沪深300 
划》加大对生物产业扶持力度。
Ø T_Analyst 
基因工程重组蛋白缔造的重磅药物经久不衰,国内市场潜力巨大。基因工程重研究员
组蛋白药物具有纯度高、安全性强、易大规模工业化生产的特点,因此迅速替
洪露首席行业分析师 
代了生物源性的提取蛋白药物,在各种重大疾病中应用广泛,诞生了EPO(促红
021­68766073  honglu@ 
细胞生成素)、重组胰岛素、重组干扰素、重组生长激素等第一代重磅药物。我证书编号  S1450210010306 
国重组生长激素市场还有巨大成长空间;重组干扰素和重组胰岛素市场竞争激李秋实行业分析师 
烈,目前主要被外资品牌占据,但国产品牌增长迅速,市场份额正迅速扩大。 021­68765361  liqs@ 
PEG化长效重组蛋白药物延长了药物的作用时间,减轻了使用者频繁注射的痛证书编号  S1450210070003 
苦,市场潜力巨大。
T_RelatedReport 
Ø 单克隆抗体药物引领生物制药进入医学蓝海。单克隆抗体有极强的靶向性和特前期研究成果
异性,被称为“生物导弹”, 已全面进入医学蓝海,在癌症等重大疾病领域有突风鹏正举,扶摇云霄—中国特色原料药
破性进展。单抗药物的迅猛发展成就了市值最大的生物制药公司基因泰克。以产业升级之路
中信国健和百泰生物为代表的中国单抗制药企业走过投入期,开始了它们基因
2010-08-01
泰克式的成长曲线。由于单抗药物的巨大发展前景,而且其研发具有临床试验医药行业:百尺竿头,更上层楼
失败风险小、不易侵犯专利的特点,近年来国内多家医药上市公司开始投入重
金于单抗药物的开发。 2010-06-08
医院产业,扬帆起航—医院产业深度报告
Ø 二类疫苗迅速崛起,新型疫苗点燃希望。全球疫苗行业是制药业新的增长点,
近年来诞生了很多大型制药巨头新的重磅药物。我国疫苗市场发展迅速,一类
2010-04-12
疫苗主要受益于国家扩大免疫计划;近年来流感疫苗,狂犬疫苗等二类疫苗市
场正在迅速崛起,华兰生物、百克生物等优秀民营企业将成为新一代疫苗行业
的领导者;癌症疫苗、治疗性疫苗等新型疫苗将点燃医药界未来发展的希望。
Ø 生物制药领域重点关注公司。重组蛋白药物领域我们看好将进入多产品组合时
代的中国最大基因工程公司金赛药业(长春高新子公司),研发实力强大的国内
生物药龙头企业双鹭药业。单克隆抗体领域我们看好后续新药储备丰富、正在
迅速成长的中国单抗明日之星中信国健,同样关注近期进入单抗领域的优质上
市公司丽珠集团、健康元、双鹭药业、海正药业,以及复星医药未来在该领域
的发展。疫苗领域我们看好依托中生集团强大背景、受益于国家免疫扩容的疫
苗龙头天坛生物;以及正在成为国内疫苗产业新一代领军者的华兰生物、百克
生物(长春高新子公司)、智飞生物、成