第四章金融资产教学目的与要求:本章主要阐述金融资产的种类、特征以及金融资产的价值评估。通过本章的学习,要求学生掌握金融资产的含义、特性,主要的金融资产类型;掌握金融衍生资的主要类型及其含义功能;掌握金融资产价值评估的基本方法。教学重点与难点:本章的重点为金融资产的种类与特性,债券与股票价值评估的基本方法。难点为金融衍生资产的含义、功能,金融资产的价值评估。教学内容:第一节金融资产的种类第二节金融衍生资产第三节金融资产价值评估美国经济史学家,《伟大的博弈》一书的作者约翰·戈登如此描述了国债对于美国的意义:“18世纪70年代,国债帮助我们赢得独立。18世纪80年代~19世纪60年代,国债为美利坚赢得最高的信用评级,欧洲资金得以滚滚流入美国,协助美国经济快速成长。19世纪60年代,我们凭借国债拯救合众国。20世纪30年代,我们凭借国债拯救美国经济。20世纪40年代,我们凭借国债拯救全世界。毫无疑问,汉密尔顿完全正确,美国国债不仅是美利坚无与伦比的福音,而且是全人类无与伦比的福音。”不过,爽快借钱的美了,33岁的第一任财长汉密尔顿在更早以前就曾说过的前提——“国债如果不太多的话,将是对国家的恩赐”。第一节金融资产的种类一、金融资产的特性法博齐和莫迪利亚尼可逆性到期期限流动性可转换性币种现金流和收益复合性税收状况货币性的可预测性可分性和发行单位金融资产期限性、流动性、风险性、收益性一般界定:期限性流动性风险性收益性正相关负相关负相关正相关特征传统金融资产的种类P111货币资产信用资产权益资产货币资产作为交易媒介、价值尺度和财富储藏手段,是最基本的和最重要的金融资产,在金融和经济发展中扮演着极为重要的作用信用资产是由借贷行为产生而形成的对债务人在未来某个时间收回本金和获取利息收益的索取权,是早期在货币资产基础上产生的重要的传统融资和投资工具权益资产是对证券发行公司在偿付债务后的收益进行分配的收益索取权和对公司经营决策的投票权,通常以股票(stock)的形式表示二、金融资产的种类金融资产原生工具衍生工具货币资产信用资产权益资产金融期货金融期权实物货币信用货币电子货币票据贷款债券优先股普通股股指期货利率期货外汇期货股票期权利率期权外汇期权金融互换股权互换利率互换货币互换外汇资产现钞现汇商业票据银行票据贷款债券(一)mercialpaper)是由工商企业发行的无抵押品的短期债务凭证,是对发行企业未来还本付息的索取权。商业票据再贴现转贴现汇票本票商业承兑汇票银行承兑汇票种类一:商业票据(支付承诺书)(支付命令书)种类二:银行票据银行票据是由银行签发的融资票据。种类三:贷款信用贷款抵押贷款可变利率贷款贷款证券化
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