A证券公司资产管理业务风险管理策略的研究.pdf

上海海事大学
硕士学位论文
A证券公司资产管理业务风险管理策略的研究
姓名:李广辉
申请学位级别:硕士
专业:工商管理
指导教师:苏豫
20061101
と咀什芾硪滴穹缦展芾聿呗缘难芯摘要资产管理业务是由金融机构为客户提供的,对客户的委托资产在授权范围内进行经营管理,以实现资产保值增值的金融服务,其本质是一种投资理财活动。在欧美发达国家,委托资产管理业务己成为现代投资银行业务的核心。目前在我国,证券公司的传统经纪业务收入比重下降,积极开拓新的利润增长点,逐步转移业务重心,己成为证券行业的共识,而券商资产管理业务的拓展有着巨大的潜力。然而当前,证券公司资产管理业务面临着内忧外患的压力。外部压力,主要来自国家政策法规的限制,基金业务的冲击,加入蠊饨鹑诨沟木赫约敖融改革的深化,证券公司在资产管理业务上不再具有垄断优势。内部压力主要来自自身的投资管理水平,从根本意义上来看在于对风险的管理水平。资产管理业务是证券公司的重要业务,由于市场因素、管理因素、操作因素等,年以来,各家公司的资产管理业务的业绩一直不佳。其中重要的因素是风险管理的水平滞后造成的。而作为一种新兴的理财业务,客户资产管理的风险研究和风险管理具有较强的实践意义。本文重点研究と驹谧什芾硪滴裰写嬖诘奈侍猓ü苑缦展芾砝砺的探讨,提出资产管理业务风险管理的策略,包括风险规避、风险分散、风险转嫁、风险监控等。资产管理业务是一项投资业务,因此本文中重点讨论市场风险、操作风险、流动性风险的管理问题。关键词:证券公司,资产管理,风险管理と咀什蓍煲滴穹缦展芾聿呗缘难芯上海海事大学宦畚
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作者签名:√姆日期:导师躲盥日期:型、妒、论文独创性声明论文使用授权声明本人同意上海海事大学有关保留、使用学位论文的规定,即:学校有权保留送交论文复印件,允许论文被查阅和借阅;学校可以上网公本论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。论文中除了特别加以标注和致谢的地方外,不包含其他人或其他机构已经发表或撰写过的研究成果。其他同志对本研究的启发和所做的贡献均已在论文中作了明确的声明并表示了谢意。布论文的全部或部分内容,可以采用影印、缩印或者其它复制手段保存论文。保密的论文在解密后遵守此规定。作者签名
第一章引言专项资产管理业务。从实质上来说,资产管理业务是一种信托关系。即委托人基于对证券公司的信任,将其财产权转移给证券公司,由证券公司按委托人的意愿,为委托人的利益,中国证券市场的资产管理业务始于上个世纪九十年代,主要以定向型资产管理为主,是大中型企业的良好的投资手段,投资收益以固定收益为主。资产管理业务对证券公司的经营业绩作出了巨大的贡献,最高时达到证券公司利润的%。但随着年以来证券市场的大滑坡,资产管理业务的收益大幅下降,固定收益的资操作风险的压力下,多数证券公司都出现了资产管理业务的亏损,并开始挪用经纪本文以と镜淖什芾硪滴裎Q芯慷韵螅覣证券公司的风险管理体系、风险管理策略、风险管理手段等出发,研究と拘枰2扇〉姆缦展芾聿呗浴と境闪⒂辏戳⒂谙执と谐〉锥危讼执泄营、资产管理、投资银行等多项业务。镜淖酆鲜盗ε琶暌郧笆贾赵集团化战略,先后成立了中外合资证券公司、合资基金公司、期货经纪公司和电子但由于证券市场及资产管理业务的拖累,年开始出现巨额亏损,同时风险局挥芯鸵滴裾T俗#勾τ谧什刈楣痰敝小造成资产管理业务巨额亏损可以归因于と痉缦展芾聿呗约胺缦展芾硖系的不完善,在资产管理业务风险暴露后,又向其他业务和部门传递。最后导致公本文研究的目的是对と镜姆缦展芾硐肿慈胧郑治龇缦展芾泶嬖诘谋病,在借鉴相关理论的基础上,提出と径宰什芾硪滴竦姆缦展芾聿呗浴资产管理业务是一项投资业务,因此本文中重点讨论市场风险、操作风险、流动性风险的管理问题。其他方面风险,如信用风险、法律风险等,将在日后进一步证券公司资产管理业务,是客户将自有资产委托证券公司管理,主要投资流通证券品种,并从中获取收益的业务类型。可以分为定向型资产管理、集合资产管理、进行资产管理或处分财产的行为关系。产管理业务面临着巨大的经营压力。由于风险管理能力不足,在巨大的市场风险和客户的证券保证金来弥补资产管理带来的亏损。券市场的萌芽、发展和起伏。年成为综合类券商,可以从事证券经纪、证券自前位,业务发展势头强劲。年开始,と究J际凳┢涔驶铰院商务公司等。向经纪业务、自营业务扩散,多项业务被中国证券监督管理委员会限制。截止目前,司面临经营上的困难。上海海事大学宦畚と敬刹芾硪滴穹缦展芾硌嗦缘难芯
探讨。本文通过对风险管理理论的探讨,针对と咀什芾硪滴翊嬖