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第十章第十章流动资产管理流动资产管理主讲人:主讲人:李李敬敬第十章流动资产管理2第一节现金管理第二节应收账款管理第三节存货管理第一节第一节现金管理现金管理第二节第二节应收账款管理应收账款管理第三节第三节存货管理存货管理第十章流动资产管理第十章流动资产管理3第一节现金管理第一节现金管理一、现金管理的目标和内容二、最佳现金持有量的确定三、现金收支日常管理第十章流动资产管理4一、现金管理的目标和内容一、现金管理的目标和内容一、。——为了满足日常业务的需要(其数量主要取决于销售水平)预防性动机——为了预防意外紧急事项(三个决定数量的因素)投机性动机——为了用于不寻常的购买机会一、现金管理的目的和内容第十章流动资产管理6一、现金管理的目标和内容一、现金管理的目标和内容目标1—流动性必须持有足够的现金以便支付各种业务往来的需要。目标2—收益性将闲置资金减少到最低限度。持有现金过少,流动性的缺乏不仅不能应付日常业务开支,坐失良好的购买机会,还会造成信用损失和得不到折扣好处。持有现金过多,现金是非盈利性资产,所提供的流动性的边际效益便会随之下降,从而最终降低企业的收益水平。(目标)现金持有量的确定现金收支日常管理一、现金管理的目的和内容第十章流动资产管理8现金管理的内容编制现金计划企业现金收支数量进行现金日常控制确定最佳现金余额当现金短缺时采用短期融资策略当现金多余时采用还款或有价投资策略现金管理的内容第十章流动资产管理9第一节现金管理第一节现金管理二、编制现金收支计划(现金预算)二、编制现金收支计划(现金预算)它是预计未来一定时期企业现金的收支状况,并进行现金平衡的计划。内容:现金收入现金支出净现金流量=现金收入-现金支出期末现金余额=期初现金余额+净现金流量现金余缺额=期末现金余额-最佳现金余额第十章流动资产管理10第一节现金管理第一节现金管理三、最佳现金持有量的确定三、最佳现金持有量的确定相关概念:(1)机会成本——企业因保留一定现金余额而丧失的再投资收益。现金持有量越大,机会成本越高。(2)转换成本——现金同有价证券之间相互转换的成本。现金持有量越少,证券变现的次数越多,相应的固定转换成本就越大。(3)短缺成本——在现金持有量不足而又无法及时通过有价证券变现加以补充而给企业造成的损失。短缺成本随现金持有量增加而下降。(4)管理成本——一定范围内固定不变;决策无关成本。