投资项目评价指标与方法经典课件.ppt

、项目经济评价指标体系财务评价指标静态评价指标动态评价指标总投资收益率项目资本金净利润率投资回收期利息备付率偿债备付率资产负债率项目投资财务净现值净现值指数项目投资财务内部收益率项目资本金财务内部收益率投资各方财务内部收益率在方案评价和选择中所用的利率被称之为基准贴现率、最低期望收益率MARR(MinimumAttractiveRateofReturn)等,是决策者对技术方案投资的资金的时间价值的估算或行业的平均收益率水平,是行业或主管部门重要的一个经济参考数,由国家公布。如果这种基准贴现率算出某投资方案的净现值等指标为负值,那表示该方案并没有达到该部门和行业的最低可以达到的经济效果水平,资金不应该应用在这个方案上,而应投向其他工程方案。因此,基准贴现率也可以理解为一种资金的机会费用(OpportunityCost)。(基准贴现率)确定基准收益率应考虑的主要因素有资金成本机会成本投资风险通货膨胀基准贴现率定得太高,可能会使经济效益好的方案被拒绝;如果定得太低,则可能会接受过多的方案,其中一些的效益并不好。三、(ROI)EBIT——项目正常年份的年息税(利息、所得税)前利润或运营期内年平均息税前利润>同行业参考值TI——项目总投资(建设投资+流动资金投资)年息税前利润=年销售收入-年销售税金及附加-年总成本费用+利息支出=年销售收入-年销售税金及附加-年经营成本-年折旧摊销费=年利润总额+利息支出【例】某新建项目总投资4200万元,两年建设,投产后运行15年,年销售收入为1800万元,年经营成本950万元,年销售税金为销售收入的6%,试计算总投资收益率。【解】因为题目中没提到折旧摊销费,可忽略不计。(ROE)>同行业参考值NC——项目正常年份的年净利润或运营期内年平均净利润EC——项目资本金[例]已知某拟建项目资金投入和利润如表所示。计算该项目总投资收益率和资本金利润率序号年份项目1234567-(年利率6%,投产后前4年年末等额还本(2000+60)/4,利息照付)(年利率4%)4202020203所得税前利润-505505906206504所得税后利润(所得税为33%)-×6%(2060-2060/4)×6%(550-50)×67%+50