远期利率和1、未来需要借用资金,担心到时利率上升,可通过“借长放短”的办法锁定远期利率。(假设存贷利率一致)例2-1、某客户6个月后需要借用一笔钱,使用期6个月。%,%,该客户担心到时利率上升,于是现在立即向银行借100万资金,期限12个月,然后立即放出去,期限是6个月,%。请问该客户锁定的未来利率是多少?“放短”(6个月)自己使用6个月“借长”(12个月)isifil用图2-1表示:现在借100万解:借12个月的利息支出为:1000000×%×1=:1000000×%×1/2=+=:-=:1047500×i×1/2=51250i=%思考题:某客户现在起准备6个月后向银行借款100万,借期6个月,假定市场信息如下:%,%。那么,该客户能锁定的利率是多少?图示如下:“放短”(6个月)自己使用6个月“借长”(12个月)isifil现在借多少万?100万2、未来有资金需要投资,担心到时利率下降。可通过“借短放长”的办法锁定远期利率。例2-2、某银行按10%的年利率借入资金100万,借期30天。然后立即以15%的年利率放出去60天。问后30天银行以什么利率借入资金才能确保这笔交易没有风险?用图2-2表示借30天再借30天放出去60天isifil解:前30天借款的利息支出是:1000000×10%×30/360=25000/3放60天的利息收入:1000000×15%×60/360=25000后30天的借款利息支出为:25000-25000/3=50000/3后30天应借资金1000000+25000/3后30天锁定的利率i为:(1000000+25000/3)×i×30/360=50000/3i=%即这笔交易要确保没有风险,%借入资金。作业:1、某银行按10%的年利率借入100万资金一年。然后按12%的利率立即贷款出去2年。问:第二年银行按什么利率融入资金才能保证全部交易不亏损?(%)2、某客户3个月后又一笔钱需要投资6个月,目前市场上3个月、6个月、9个月期的即期利率分别是6%、%、%,请问该客户现在能锁定的3个月后投资6个月的远期利率是多少?(%)
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