上海自贸区9大金融业务最热————————————————————————————————作者:————————————————————————————————日期: 上海自贸区9大金融业务最热:跨境双向人民币资金池居首2014-09-2316:08:00 2013年9月29日,中国第一个地方自贸区在上海呱呱坠地,伴随着一次次的揭牌或发布,上海自贸区行将满一岁。 作为一名金融从业者,我对上海自贸区推出的各项改革措施中的金融创新自然多留了点心,根据客户和同行对上海自贸区已推出并付诸实践的金融政策的评价,梳理出了下面这份“上海自贸区最受欢迎的金融业务”排行榜。一家之言,欢迎切磋。 第一、跨境双向人民币资金池 根据银总部发[2014]22号文件精神,上海自贸区内注册企业可开展集团内跨境双向人民币资金池业务,为集团公司提高境内外关联企业自有资金的集中调度和统一使用提供了极大的便利。 该政策的亮点在资金跨境不设额度管理,但须给不同性质的资金贴上标签,能被归集的资金仅限于经营活动和投资活动产生的现金,筹资活动产生的资金不得纳入被归集对象。 具体操作模式是,大型跨国利用区内注册成立的法人企业A,并以A企业开立的资金池账户为顶点账户搭建跨境双向人民币资金池,资金的跨境双向归集必须通过A企业的一个跨境双向人民币资金池专用账户来完成,资金池架构如下图: 该项政策深受跨国公司和“走出去”企业的欢迎。在一两年前,在广大跨国公司全球司库的眼中,中国这么一个遍地是财富的经济大国依然是全球资金的孤岛,因为中国的监管机构严格限制资金的跨境流动,只有存在经常项下的贸易往来才能实现资金的跨境支付和汇兑,而资本项下的资金跨境流动必须经过有权机构的严格审批,在核准的额度内才可以跨境收支。而早些年来华发展业务的跨国公司不少都赚得盆满钵满,除了分红之外资金能回流总部的渠道少之又少。 近年来受金融危机的影响,全球资产价格处于低位,不少中资企业瞄准机会纷纷走出去,比如锦江集团、光明集团、复星集团等大型国有和民营企业都在海外成功并购了不少企业股权资产,在这些跨国并购案例中,并购初期需要境内母体提供一定的现金流支持,在该政策出台之前主要是通过内保外贷的方式予以满足;在度过并购调整期之后,被并购企业经营好转,形成自身的现金流之后,在该政策出台之前,境内并购母体也无法从境外收购子公司的现金流中获益,只能依靠子公司分红才能获得收购回报。 跨境双向人民币资金池将使跨国公司和走出去企业的上述烦恼迎刃而解,轻松实现总部对资金的集中管理,给集团资金带来最大效用。短短半年时间,已有多家跨国公司决定将其中国公司与境外的结算调整成人民币,再利用跨境双向人民币资金池产品,使得人民币成为其全球资产配置的一部分。 第二、人民币跨境借款 根据银总部发[2014]22号文件精神,自贸区内注册的法人企业可以在实缴资本一倍的额度内从境外借入人民币资金,供自身经营之用。 众所周知,中国对资本项下实行严格管制,企业的跨境融资受到严格监管,一直以来只有外资企业在投注差范围内借入外债资金,中资企业除非获得国家发改委的特许一般无法获取境外资金。正是由于这种严格的资本管制造成境内外资金价格的巨大落差,外资企业特有的借用外债资金的政策成为其一项超国民待遇。自贸区
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