第三章 远期外汇交易.ppt

第三章 远期外汇交易.ppt第三章远期外汇交易【本章教学要求】了解远期外汇交易的基本原理和交易程序,掌握远期外汇交易的程序、远期汇率的计算和远期外汇市场的套利。【本章教学重点】远期外汇交易的程序、不同远期汇率的计算。第三章远期外汇交易第一节远期外汇交易的含义第二节远期外汇交易的程序第三节远期外汇交易的应用第四节远期外汇市场套利链接:NDF和我国的远期外汇交易第一节远期外汇交易的含义(ForwardExchangeTransaction)远期外汇交易又称“期汇交易”,是指外汇买卖双方成交后,按合约规定的汇率于未来某日期进行实际交割的一种外汇交易。:交割日为某一具体日期(1)规则日期:远期期限为标准的整月(2)不规则日期——“零星交易”(Odd/BrokenDateTransaction)——“择期交易”(OptionedForwardTransaction)第二节远期外汇交易的程序一、询价二、报价规则日期远期汇率的计算择期交易远期汇率的计算零星交易远期汇率的计算三、成交四、证实五、交割A:GBP5plsB::Mine,plsadjustto1MonthB:OKDoneSpot/1Month93/,2010myUSDtomyNYTksNBIA:Ok,,TksfortheDeal第三节远期外汇交易的应用一、保值性远期外汇交易(一)外汇债权(未来收汇)的保值若预测收汇货币汇率下跌,则卖出期汇例:2007年12月16日江苏熔盛重工集团某造船企业预计2008年9月中旬将收汇1000万美元。为避免美元汇率下跌风险,公司与银行签订了9个月期限的远期结汇协议,。2008年9月18日公司收汇1000万美元,。通过远期外汇交易,。第三节远期外汇交易的应用(二)外汇债务(未来付汇)的保值若预测付汇货币汇率将上升,则买入期汇。例:2007年9月15日广西玉林某外商投资企业与外商签订了2500万欧元的全套人造板生产线进口合同,,约定半年后付款。随着欧元兑人民币汇率的上升,,。第三节远期外汇交易的应用(续)二、投机性远期外汇交易(一)卖空(SellShort)行情看跌,先卖后买。(二)买空(BuyLong)行情看涨,先买后卖。第四节远期外汇市场套利一、套利交易类型(一)非抛补套利(UncoveredInterestArbitrage,UIA)指投资者单纯把资金从低利率货币转为高利率货币,从中谋取利差收入。即投资者不考虑对外投资所面临的汇率风险,直接以投资到期时市场上的即期汇率将高利率货币的投资本利和兑换回低利率货币。第四节远期外汇市场套利(续)(二)抛补套利(CoveredInterestArbitrage,CIA)指投资者在将资金从低利率国调往高利率国的同时,利用一些外汇交易手段对投资资金进行保值,以降低套利活动中的汇率风险。