金融工程..doc

:是以金融产品和解决方案的设计,金融产品的定价与风险管理为主要内容,运用现代金融学、工程方法与信息技术的理论与技术,对基础证券与金融衍生产品进行组合与分解,以达到创造性地解决金融问题的根本目的的学科与技术。:是指把资本(一般是货币)投资于一组外汇中,规定远期汇率,取得外汇的存款收益后按既定的汇率将外汇换回本币,从而获得高于国内存款利率的收益。也就是套利的同时进行保值,锁定了汇率,这就称为无风险套利。:是指在交易所交易的、协议双方约定在将来某个日期按事先确定的条件买入或卖出一定标准数量的特定金融工具的标准化协议。:是指赋予其购买者在规定期限内按双方约定的价格购买或出售一定数量某种资产的权利的合约。(远期利率协议):是买卖双方同意从未来某一商定的时刻开始,在某一特定时期内按协议利率借贷一笔数额确定、以特定货币表示的名义本金的协议。:是指在期权有效期内标的资产价格波动为期权持有者带来收益的可能性所隐含的价值。也就是说,时间价值是期权获利潜力的价值。:指期权合同交割价或约定价与相应证券市场价之间的价差。:是期权的持有者只有在期权到期日才能执行期权。:允许期权持有者在期权到期日前任何时间执行期权。:是指交易双方约定在将来某一特定时间交收“一定点数的股价指数”的标准化期货合约。:是指通过有组织的交易场所预先确定买卖价格并于未来特定时间内进行钱券交割的国债派生交易方式。:是指以利率敏感证券作为标的资产的期货合约。:指现在时刻的将来一定期限的利率,它是与即期利率对应的一个概念。?风险定义:风险是未来损失的可能性,是未来结果对期望的偏离,是未来结果的不确定性风险与收益是金融的核心,它们始终是相伴相生的损失是一个事后的概念而风险则是事前的概念。现代风险管理的全过程可以大致分为风险识别、风险度量与风险管理控制三个环节。风险管理与控制:①风险分散:通过多样化的投资来分散与降低风险。②风险对冲:又称套期保值,指针对金融资产所面临的风险,利用特定资产或工具构造相反的风险头寸,以减少或消除其潜在风险。③风险转移:通过购买某种金融资产或是其他的合法措施将风险转移给其他经济主体。④风险规避:选择退出市场或只承担有限风险;风险头寸限额管理⑤风险补偿与准备:事前对所承担的风险要求较高的风险回报。=Se(r-q)(T-t)、看跌期权的区别看涨期权又称买权,它赋予期权买者未来按约定价格购买标的资产的权利;看跌期权又称卖权,它赋予期权买者未来按约定价格出售标的资产的权利。、美式期权的区别二者的区别主要在执行时间上:欧式期权的买方只能在期权到期日才能执行期权,美式期权的买方可以在期权到期日以前的任何时间执行期权。因此美式期权比欧式期权更加灵活,更有价值。①权利与义务:期权合约只赋予买方权利,卖方则无任何权利,他只有在对方履约时进行对应买卖标的物的义务。期货合约的双方都被赋予相应的权利和义务。②标准化:交易所交易的现货期权和所有的期货期权是标准化的,场外交易的现货期权是非标准化的。期货都在交易所内交易,所以都是标准化的。③盈亏风险:期权交易买方的亏损风险是有限的(以期权费为限),盈利风险可能是无限的,也可能是有限的,卖方则相反。期货交易双方所承担的盈亏风险都是无限的。④保证金:期权的买者则无须交纳保证金,交易所交易的期权卖者则必须交纳保证金。期货交易的买卖双方都须交纳保证金。⑤买卖匹配:买方有相应买卖的权利,但不一定要执行;卖方必须根据买方的意愿进行相应的买卖行动。期货合约在到期是若没有用相应的合约抵消,则必须有相应的买卖行为。⑥套期保值:期权合约把不利风险转移出去而把有利风险留给自己。期货合约把不利风险转移出去的同时,也把有利风险转移出去。,而期权只向卖方收保证金。:。完美套期保值一定比不完美的套期保值好吗?若远期(期货)的到期日、标的资产和交易金额等条件的设定使得远期(期货)与现货都能恰好匹配,从而能够完全消除价格风险时,我们称这种能够完全消除价格风险的套期保值为“完美的套期保值”。而不完美的套期保值,则是指那些无法完全消除价格风险的套期保值。通常不完美的套期保值是常态。:是指特定时刻需要进行套期保值的现货价格与用以进行套期保值的期货价格之差,用公式可以表示为:b=H-Gb是特定时刻的基差,H是需要进行套期保值的现货价格,G是用以进行套期保