万福生科终稿.doc

《财务管理案例》课程报告万福生科财务舞弊案例分析班级: 财务管理2班 姓名: 李萧    学号: 12020615  2015年10月万福生科财务舞弊案例分析李萧 12020615 12财管2班【摘要】本文选择我国近年典型的财务造假案——“创业板造假第一股”万福生科(300268)进行案例分析,希望通过这个案例分析,深入剖析我国上市公司财务造假的动因和手法,并进一步分析万福生科造假后的两年的财务表现。【关键词】财务舞弊 万福生科一、公司简介万福生科于2003年成立,公司最初名称为湖南省桃源县湘鲁万福有限责任公司。自成立以来,公司主要生产以稻米为原料的精深加工子列产品,公司也会将加工过程中产生的米渣等副产品加以利用,生产出淀粉糖等系列产品。二、“万福生科”的财务造假事件回顾2011年9月27日在创业板成功挂牌上市。2012年因被发现存在三套账本而遭证监会立案调查。2013年3月,万福生科发布公告承认财务造假:,2012年半年度报告也存在虚假记载,虚增销售收入16500万元、营业利润3435万元。在2012年11月与2013年3月,万福生科先后受到深交所公开谴责,由此很可能成为创业板退市第一只股票(根据《创业板股票上市规则》规定,上市公司在36个月内连续三次受到公开谴责将终止上市,若万福生科在2015年11月23日前再次受到公开谴责,可能存在被终止上市的风险)。万福生科因财务造假手法隐蔽、资金链条长、时间跨度大、涉及范围广,成为“创业板财务造假上市第一股”。 三、财务造假动因分析万福生科财务造假和公司管理层有着直接关系,但是之所以能蒙混过关,在几年时间里都没有被发现,和中介机构和监管部门也有着千丝万缕的关系。所以,在动因分析问题上,本文从企业自身和企业外部这两个大的角度入手来分析万福生科财务造假事件发生的原因。(1)利益驱动万福生科成立以来一直把“做承担责任的诚信企业,让社会放心”作为企业使命,但面对较大的利益诱惑,公司高层管理者早已忘记所谓的诚信,道德。万福生科此次财务造假开始于上市前的2008年,2011年上市后公司继续提供虚假的财务报告。公司所处状况不同造假动因自然有所不同。上市是大多数企业梦寐以求的事情,万福生科也不例外。公司一旦成功上市,不仅可以圈的大量资金,而且企业声誉扩大、价值几十倍上升。而现阶段在我国创业板上市条件为:“最近两年连续盈利,最近两年净利润累计不少于一千万元,且持续增长,或者最近一年盈利,且净利润不少于五百万元,最近一年营业收入不少于五千万元”。2011年万福生科实际利润仅有114万元,根本达不到500万元业绩的要求。但是受上市利益的诱惑及利益相关方的压力,万福生科不得不选择进行“财务美化”来达到创业板业绩要求从而实现成功上市的目的。成功上市后,更多新的压力摆在了公司面前。业绩一旦下滑,随之而来的是监管、股价、投资者各方面的舆论和压力。不久,公司又迎来上市后首次大小非的解禁、减持,背后的利益方又急着套现。公司不得不通过财务造假来为限售流通股解禁铺路。(2)内部控制环境差①“一股独大”的公司治理结构公司自成立起至公司上市前,%的股份,%的股权。2011年上市后两人占有的股份减少,但两人还是