风险收益分析.pptx

学习情境一财务管理认知企业财务管理风险收益分析财务管理认知子情境一子情境二子情境三财务活动分析资金时间价值学习任务子情境概述:风险是企业在各项财务活动过程中,由于各种难以预料或无法控制的因素作用,使企业的实际收益与预计收益发生背离,从而蒙受经济损失的可能性。风险与收益相生相伴是财务管理又一个重要观念和决策依据。风险收益分析主要包括风险与收益的概念以及度量、风险收益之间的关系以及相关的理论。子情境三风险收益分析学习目标:;;;;。子情境三风险收益分析情境引例:丽青公司正在考虑以下两个投资项目,预测的未来两项目的可能的收益率情况如下表1-2所示。%25%%10%-5%5%丽青公司该投资于哪个项目?子情境三风险收益分析知识准备一、风险的概念是预期结果的不确定性。从企业财务管理角度说,风险是企业在各项财务活动过程中,由于各种难以预料或无法控制的因素作用,使企业的实际收益与预计收益发生背离,从而蒙受经济损失的可能性。风险“时间价值是理财的第一原则,风险收益是理财的第二原则”子情境三风险收益分析子情境三风险收益分析知识准备二、风险的种类经营风险财务风险市场风险公司特有风险从企业自身的角度从个别投资主体角度子情境三风险收益分析知识准备三、风险控制对策接受风险转移风险规避风险减少风险风险控制对策子情境三风险收益分析子情境三风险收益分析知识准备四、资产的收益率实际收益率实际收益率表示已经实现的或者确定可以实现的资产收益率,表述为已实现的或确定可以实现的利(股)息率与资本利得收益率之和。名义收益率名义收益率仅指在资产合约上标明的收益率。例如借款协议上的借款利率。预期收益率预期收益率也称为期望收益率,是指在不确定的条件下,预测的某资产未来可能实现的收益率。子情境三风险收益分析知识准备四、资产的收益率必要收益率必要收益率也称最低必要报酬率或最低要求的收益率,表示投资者对某资产合理要求最低收益率。无风险收益率无风险收益率也称无风险利率,它是指可以确定可知的无风险资产的收益率,它的大小由纯粹利率(资金的时间价值)和通货膨胀补贴两部分组成。风险收益率风险收益率是指某资产持有者因承担该资产的风险而要求的超过无风险利率的额外收益它等于必要收益率与无风险收益率之差。子情境三风险收益分析