国际金融形势1.doc

国际金融形势12012年国际金融形势2011年国际金融市场在世界经济风云急速变化中出现大起大落~市场心态也随之变化~反复无常~不仅对世界经济产生了巨大的冲击~而且也造成了比预期更加悲观的恐慌状态。然而~无论市场如何变动~世界经济格局和国际金融制度至今尚未发生根本性改变~市场稳定的核心因素也没有发生变化。2012年的金融市场将面临更为复杂的局面。一方面~2011年错综复杂的形势将继续影响2012年金融市场的运行,另一方面~2012年世界将会面临新挑战、新危机。2011年国际金融市场三特点2011年国际金融市场在世界经济风云急速变化中出现大起大落~市场心态也随之变化~反复无常~不仅对世界经济产生了巨大的冲击~而且也造成了比预期更加悲观的恐慌状态。然而~无论市场如何变动~世界经济格局和国际金融制度至今尚未发生根本性改变~市场稳定的核心因素也没有发生变化。首先~经济形变质不变。虽然2011年国际金融市场演绎了与2008年情形非常相似的一幕~但是本质却截然不同~尤其是国家之间发展的差距不是在缩小~而是在进一步拉大。国家资质、国家地位、国家实力未发生根本改变。尽管发达国家面对诸多危机~但他们的高端地位和资质没有任何变化,发展中国虽然没有发生严格意义上的危机~但面对的困难却远胜于发达国家。事实上~全世界的目光都聚焦在“危机”本身~但实际上“危机”讨论得过于频繁就失去了真正的意义和价值。2011年危机的情况与2008年已截然不同~美国经济稳定复苏~欧洲经济即将进入二次衰退~日本经济已经二次衰退。尤其是美元的霸权地位在危机之后进一步巩固。美元的影响力越来越大~而其他货币越来越弱。国际货币体系重新回到以美元霸权为主导的格局~确立了美国经济在国际经济结构体系中的影响力~世界经济秩序依然被美国的战略和需求主导。其次~美元价变局不变。尽管2011年欧债危机看似进一步恶化和扩散~但是欧元汇率的变化却与2010年完全不同。~相反虽然2011年欧债危机持续恶化~。美元兑欧元汇率的价格变化并没有改变美元主导欧元汇率的局面~尤其是美国货币当局的市场操作经验使美元能压制欧元~即以升值挤压欧元的竞争力和凝聚力。即使全年的金价和油价等大宗商品震荡明显~投机加剧~但报价体系和主导制度依然未变~即美元主宰和主导价格方向。最后~欧债事变制不变。2011年~引起市场敏感和焦虑的金融事件不断出现~尤其是欧洲债务危机不断扩散~导致市场恐慌情绪日益蔓延。欧债问题主要集中在资金利用效率上~欧洲缺乏有效合理的制度框架~所以期待通过资金救助解决所有问题显然过于理想化。一年来~爆发债务危机的欧洲国家不断增多~欧洲的分化越来越明显~事态的发展不利于欧洲的团结合作~相反使得欧洲合作的前景越发暗淡。一方面欧元区分歧不断扩大。欧元区国家的凝聚力面临土崩瓦解、四分五裂~德国与法国见解不同~北欧和南欧意见不同~发达国家与转轨国家状态不同~在这样一种分歧明显的状况下~实施救助或合作~前景渺茫。另一方面欧盟分歧不断扩大。最突出的表现就是英国与欧盟所有国家之间的对立~这种局面的出现反映了目前英国游离于欧元区之外这一事实~也是未来英国可能脱离欧盟的一种前兆。这样的局面对于欧债的处理~甚至对于欧元的前景都是极其不利的。欧洲期待在不改变制度的前提下解