杨勇-中国人才风险投资第一人.doc

杨勇-中国人才风险投资第一人杨勇:中国人才风险投资第一人与杨勇聊天,是个想象力不断被挑战的过程。因为他在做的事情,“不仅国内没有人做过,国外也是刚刚在摸索。”这项事业叫做“人才风险投资”。“就是把具有一定发展潜力的青年视为一家规模更小、风险性和成长性更高的‘企业’,在其成长阶段,为其提供开发人力资源各要素的最优投入组合,以达到快速充分地开发潜力的目的。而学生毕业后,在一定年限内,将自己收入的一定百分比返还给基金作为回报。”在北京大学金融数学系读书时,杨勇就把这个构想作为他的毕业论文,并以此获得了“挑战杯”论文大赛的二等奖,那是2000年。如今将近10年过去了,杨勇将论文中的想法变成了现实。虽然这期间也曾经在不同的行业兜兜转转,但他始终觉得:“做这份事业最有成就感。”公益事业+风险投资组合青联刊(以下简称青):最初人才风险投资的想法是怎么来的,杨勇(以下简称杨):我读大二、大三的时候,经常参加学校的创业大赛。那时候也是高校创业大赛很火的时候。我突然就意识到学校的很多学生是很有想法的,但是没有资源去实施。如果给他们一些资源,就能把他的起点提高。因为我是学金融数学的,经济学上有一个“流动性约束曲线”。人的一生有一个效用曲线,年轻人起点低,他的曲线也低。如果能够突破这种“流动性约束”的限制,把将来的资源拿到现在来用,那么他的效用曲线就会提高,这样他个人的成长、将来的收益都会得到进一步的提高。于是,我就结合这个构想和我的专业知识,写成了一篇论文。青:如何界定“人才风险投资计划”的性质,杨:它骨子里其实是个公益的事情,但是同时它又是一种金融产品,是一种风险投资组合,融合了股票债券、保险、数学建模等因素。它其实和保险公司的产品很像,只不过是倒过来操作的,一个学生被我选中了,我先给你一笔钱,同时给你安排导师、安排实践、到最后安排就业。然后学生毕业后10年之内再将收入的一定百分比返还给我们。当然具体的数据还有很多精算的模型。青:现在这个体系完善到什么程度了,杨:应该说还是在完善中,但是已经具备可操作性了。因为这个事情没有成熟的模式可以借鉴,包括国外都没有。去年华尔街有了“体育人才股票”这个概念。就是把一些体育明星,将他们收入的20%来证券化,可以上市。但是这个事情也只是申请了专利,还没有操作。具体模型的完善还需要数据库的积累,就像保险公司最初用的都是国外的生命表,慢慢的再形成国内自己的。我们也是这样,比如一个学法律的学生,他毕业后工资的曲线变化是怎么样的,这些数据有一个积累的过程。所以早期我们倾向于简化一点,学生每年返还的收入比例一般控制在5%之内,一般不超过10%。因为太过复杂的数据和体系大家接受起来也比较难,我们更希望先做一些实打实的事情,让一些学生通过我们的帮助比没有经过这种途径的学生可以走得更快,机会更多一点。青:这个项目最大的风险在哪里,杨:其实做人才投资是最稳定的,回报率挺高,风险也比较小,只是回报的周期太长,所以才很少有人做。很多人看来,学生的信誉度是最大的风险。因为从贫困生助学贷款这个事情来看,违约的比例很高。但是分析一下:那是因为还款的年限太短,很多贫困生毕业后找工作很难,还要供养家里,所以他不得不违约。但我们这个模式,还款比例是非常低的,所以不会造成他经济上的压力。我们还会对投资对象提供一些终身的服务,而违约不但会失去这些服务,还会被公布到黑名单,