铁矿石金融化大势所趋 钢企急需炼.doc

在铁矿石指数价格争夺中失去“先手”的中国钢铁业,对“指数化、现货化、金融化”的态度正慢慢由抵抗转为接受。意识到铁矿石定价体系“协议短期化、定价指数化、交易金融化”是大势所趋,中台以及铁矿石期货合约。日前,由“我的钢铁网”举办的“2011年我的钢铁网矿石年会”在天津召开。会议中,有业内人士表示,世界铁矿石定价机制当前正处在转变时期,定价机制将日益趋向于“短期化、现货化、指数化、金融化”,而中台。一直致力于将铁矿石掉期交易带入中国市场的克拉克森证券和FSI也在会议中表示,中国钢铁行业对铁矿石金融化的态度正由抵抗转为接受。但值得一提的是,面对金融化日益加剧的铁矿石市场,中台以及铁矿石期货合约,还需加紧修炼“内功”。克拉克森、FSI:中国对铁矿石金融化的态度正在转变在此前的第三季度,我国因经济增长放缓而导致钢铁需求下滑;加上银行信贷紧缩,钢材价格快速下跌;同时,由于欧洲债务危机与国际资本市场动荡,国内钢厂资金紧张,铁矿石市场成交量差,市场一度供大于求。受上述因素综合影响,此前10月份,-182美元/吨降至127-130美元/吨左右,PB粉则由10月初的175-177美元/吨降至116美元/吨。“近期铁矿石价格大跌促使市场人士开始考虑纯指数定价和现货定价方案”,克拉克森证券的唐芸在“2011年我的钢铁网矿石年会”中表示,伴随着10月份矿价的大跌,铁矿石掉期交易市场的交易量几乎翻番。且在过去一个月时间里,据新交所和其他投资机构统计,有数十家中国企业开户,之前观望的中国企业开始介入铁矿石掉期交易市场。铁矿石掉期是金融衍生品的一种,其基本概念是,以特定铁矿石价格指数为交易标的、由对未来市场持有不同观点(看涨/看跌,担心涨/跌),分别作为买方和卖方在场外达成的远期合约。据悉,铁矿石掉期交易由国际投行所推出,一度被中国钢铁业看成是投机,以及外资机构操控铁矿石市场的工具。据唐芸介绍,目前在铁矿石掉期交易市场中,金融机构占了60%的市场份额,矿山占15%,贸易商占20%,而矿石终端用户仅占5%。唐芸还表示,铁矿石掉期交易量在2009年4月份为323手、161500吨,而在今年10月份却一举增加到15050手、7525000吨。FSI的陈淑文也表示,铁矿石掉期自2009年进入市场以来,在很长一段时间内,日交易量持续在20万吨左右。但在最近的10月份却创下了86万吨一天的交易量新高,“交易量几乎成倍的翻番”。陈淑文认为,出现这种现象的原因在于,铁矿石实货交易市场很难做空,而掉期交易能提供做空的工具。她认为,铁矿石市场价格现在在慢慢透明化,通过不透明市场赚钱的可能性正大幅减少,“铁矿石交易方式正从实货趋向于金融化、期货化”。现在大家对铁矿石掉期交易的关注度正在不断提高。据唐芸介绍,在一年前,很多市场人士只认定长协的,不接受季度定价和月度定价,更是抗拒指数化和铁矿石掉期交易,但现在市场开始由抗拒转向接受,并在密切关注铁矿石掉期市场的发展,“最开始说不可能做铁矿石掉期的现在也在慢慢开户”。徐旭:中台和期货合约“世界铁矿石定价机制正处于转变时期”,中国五矿化工进出口商会徐旭在会议中表示,“铁矿石定价体系将日益