股票投资基础ppt课件.ppt

第一章证券第一节证券概述一、证券的概念证券是各类财产所有权或债权凭证的通称。二、证券的特征法律特征书面特征三、证券的四个票面要素持有人、标的物、标的物的价值和持有人的权利四、证券的分类无价证券和有价证券*证券无价证券有价证券货币证券商品证券不动产抵押证券资本证券股票债券证券基金衍生证券不动产抵押证券*1第二节股票股票的概念:是股份有限公司公开发行的用以证明投资者的身份和权益,并据以获得股息和红利的凭证。股利数量表决权利润分配剩余财产分配保留盈余普通股不固定有不优先不优先享有优先股一般固定无优先优先不享有一、普通股与优先股的区别股票的特征:收益性、风险性、参与性、永久性、流动性和伸缩性*二、股票投资的收益收入收益:股利收入(现金或股票)资本利得:差价收入*三、股票投资的风险高风险:2004年10月,据媒体最新调查,股票投资已经成为中国社会最危险的职业之一,危险程度在十大危险行业中排名第6位,排在战地记者、伐木工、地质探险、煤矿工人等传统危险职业之前风险的来源:上市公司经营业绩、股价的不确定性风险的分类:(1)系统风险:对所有证券的收益率有影响,如利率变动。系统风险不能通过分散投资完全消除。(2)非系统风险:只对某一证券或属于某一行业的证券的收益率有影响,如企业发生债务危机。非系统风险可以通过分散投资完全消除。*四、我国股票的种类(一)(1)国有股:国有资产折股(2)法人股:集体资产折股、定向募集、公开募集国有股和法人股暂不允许上市流通——股权分置国有股流通/减持的方式:转让、配售、回购、存量发行、支付对价取得流通权(3)公众股:又称流通股,首次公开发行(IPO)、职工股上市、配股上市、转配股上市、增发新股、送股。(4)外资股:B股、H股等*《关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知》,证监会,2005年4月29日(1)非流通股股东向流通股股东支付一定的对价以获得流通权(2)临时股东大会就股权分置改革方案做出决议,必须经参加表决的股东所持表决权的三分之二以上通过,并经参加表决的流通股股东所持表决权的三分之二以上通过*(3)非流通股取得流通权后的实际流通的三项限制性规定:,其持有股份自获得上市流通权之日起,至少在12个月内不上市交易或者转让;%以上的非流通股股东应当承诺,在前项承诺期期满后,通过证交所挂牌出售股份,出售数量占该公司股份总数的比例在12个月内不超过5%,在24个月内不超过10%;,达到该公司股份总数1%的,应当在两个工作日内公告(4)“新老划断”是指对首次公开发行的公司不再区分上市和暂不上市流通的股份,选择适当时机实行“新老划断”对价的类型:现金、股票(存量、增量)、权证、其他承诺*,后改为未完成股改加S(1)限售解除前①实际流通A股:原流通股、对价股;②限售流通A股:证监会规定、公司承诺(2)限售全部解除后国家、国有法人、境内非国有法人、境内自然人、境外法人、境外自然人,实现同股同权*讨论:股权分置改革对大股东与上市公司的利益关系有什么影响?对上市公司的股权结构会产生什么影响?对私募股权投资(PE)有什么影响?限售股全面解禁后如何实现股票市场的平稳过渡?*