投资银行——是指以资本市场业务为主业,并围绕该业务提供其他服务的金融机构。其区别于其他行业的显著特征是:①它属于金融服务业;②它服务于资本市场;③它是智力密集型行业。4、定义(结论):二、投资银行与商业银行的区别1、直接融资与间接融资(1)直接融资——在直接融资过程中,金融机构(投资银行)仅扮演中介人的角色;在一般情况下,不介入投资者和筹资者之间的权利和义务之中,而只收取佣金;投资者和筹资者直接拥有相应的权利并承担相应的义务(图1-1)。3——在间接融资过程中,商业银行既是资金的需求者同时又是资金的供给者;在这种情况下,资金存款人与贷款人之间不直接发生权利与义务关系(双方不存在直接的债权——债务关系),而是通过商业银行间接发生债权——债务关系(图1-2)。(2)间接融资项目投资银行商业银行本源业务证券承销存、贷款运作方式直接融资间接融资功能直接(并着重长期)融资间接(并着重短期)融资活动领域主要是资本市场主要是货币市场利润来源佣金、资本营运收入、利息收入存贷款利差、资金营运收入、表外业务收入经营方针在风险控制前提下,稳健与开拓并重/重视金融创新和风险防范重视收益性、安全性、流动性三者结合宏观管理专门的证券管理机构中央银行保险制度(美)、金融体系中的投资银行1、金融是现代经济的核心金融很重要,是现代经济的核心。金融搞好了,一着棋活,全盘棋活。——邓小平2、资本市场运作是金融的核心业务金融学的核心是研究资本市场的运作,以及资本资产金的供应和定价。——斯蒂芬·A·罗斯,《新帕尔格雷夫经济学词典》3、投资银行是资本市场运作的核心当事人①资金需求方②资金供给方③投资银行④政府⑤律师、会计师、评估师等三、投行的功能(作用)1、沟通资金供求(发挥直接融资的功能)2、构建证券市场3、优化资源配置,促进经济增长 4、促进产业集中,优化经济结构,推动产业结构的升级换代。第二部分四、证券承销方式证券承销业务是投资银行的本源业务,也是其核心业务。1、包销又分为:全额包销和余额包销2、代销
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