2019年证券行业分析报告.doc

2019年证券行业分析报告2019年5月目录一、我国证券行业的监管情况 41、行业监管体制 42、行业监管内容 7(1)行业准入管理 7(2)业务监管 7(3)日常管理 73、行业主要法律法规及政策 7二、我国证券行业的市场情况 91、行业发展概况 92、行业竞争形势 10(1)业务品种相对单一,同质化竞争现象比较突出 11(2)行业集中度提高,证券公司间分化严重 11(3)行业对外开放程度不断加深,国际竞争压力日益显现 113、进入本行业的主要障碍 12(1)行业准入管制 12(2)资本进入壁垒 124、行业利润水平的变动趋势及变动原因 13三、影响我国证券行业发展的因素 151、有利因素 15(1)明确的国民经济发展规划和有利的产业政策导向 15(2)持续快速发展的宏观经济和广阔的市场发展空间 16(3)行业发展的制度基础发生根本性变革 172、不利因素 17(1)资本规模偏小,抵御风险能力较弱 17(2)人才储备不足,难以满足行业发展需要 18(3)行业开放加速,国际化和混业化竞争带来巨大压力 18四、行业竞争态势 19一、我国证券行业的监管情况1、行业监管体制我国证券行业监管体制伴随着证券行业的整体发展,不断变革和发展,经历了一个从分散多头监管、分级监管到集中统一监管的过程,大致可分为以下三个发展阶段:初创阶段(1992年以前):此一时期我国证券市场没有集中统一的监管,主要由人民银行主管,原国家体制改革委员会、其他政府机构和上海、深圳两地政府参与管理,行业监管呈现分散、多头监管的特点。分级监管阶段(1992年-1997年):1992年10月,国务院决定成立原国务院证券管理委员会和证监会,统一监管全国证券市场,同时将发行股票的试点从上海、深圳等少数地方推广到全国;1996年3月,证监会授权部分省、自治区、直辖市、计划单列市和省会城市的证券期货监管部门对证券和期货市场行使部分监管职责,至此形成中央和地方分级监管的全国证券监管体系。集中统一监管阶段(1997年-至今):1997年,中央决定由证监会对上交所、深交所和各期货交易所实行垂直管理;同年金融工作会议决定对证券监管体制进行改革,完善管理体系,实行垂直领导,加强对全国证券期货业的统一监管;1998年,原国务院证券管理委员会被撤销,其职能并入证监会,同年《证券法》颁布,我国全国集中统一的证券监管体系初步建立。2005年10月27日修订并于2006年1月1日开始施行的《证券法》进一步确立了我国当前证券业与银行业、信托业、保险业分业经营、分业管理的行业管理模式,以及行业主管部门集中统一监督管理与行业自律组织自律管理相结合的分层监管体制。(1)证监会作为国务院证券监督管理机构,是全国证券市场的主管部门,依法对全国证券市场实行集中统一的监督管理。依据《证券法》的规定,证监会作为国务院证券监督管理机构依法对证券市场实行监督管理,维护证券市场秩序,保障其合法运行,其在对证券市场实施监督管理中履行下列职责:依法制定有关证券市场监督管理的规章、规则,并依法行使审批或者核准权;依法对证券的发行、上市、交易、登记、存管、结算,进行监督管理;依法对证券发行人、上市公司、证券交易所、证券公司、证券登记结算机构、证券投资基金管理公司、证券服务机构的证券业务活动,进行监督管理;依法制定从事证券业务人员的资格标准和行为准则,并监督实施;依法监督检查证券发行、上市和交易的信息公开情况;依法对证券业协会的活动进行指导和监督;依法对违反证券市场监督管理法律、行政法规的行为进行查处;法律、行政法规规定的其他职责。(2)中国证券业协会和上交所、深交所等行业自律组织对会员实施自律管理。依据《证券法》的规定,证券业协会是证券业的自律性组织,是社会团体法人,证券业协会的权力机构为全体会员组成的会员大会,并通过会员大会制定的协会章程对会员的行为进行规范。证券业协会对会员实施自律管理所履行的主要职责有:教育和组织会员遵守证券法律、行政法规;依法维护会员的合法权益,向证券监督管理机构反映会员的建议和要求;收集整理证券信息,为会员提供服务;制定会员应遵守的规则,组织会员单位的从业人员的业务培训,开展会员间的业务交流;对会员之间、会员与客户之间发生的证券业务纠纷进行调解;组织会员就证券业的发展、运作及有关内容进行研究;监督、检查会员行为,对违反法律、行政法规或者协会章程的,按照规定给予纪律处分;证券业协会章程规定的其他职责。依据《证券法》的规定,证券交易所是为证券集中交易提供场所和设施,组织和监督证券交易,实行自律管理的法人;进入证券交易所参与集中交易的,必须是证券交易所的会员。证券交易所为组织公平的集中交易提供保障,公布证券交易即时行情,并按交易日制作证券市场行情表,予以公布。证券交易所对证券交易实行实时监控,并按照国务院证券