中国lp(有限合伙人)调查报告.doc

【金融】20**年中国LP(有限合伙人)调查报告中国LP调查报告:最关注医疗健康行业导读:随着中国私募股权投资市场监管框架和监管职能的逐渐明确,大型机构投资人的角色更加清晰;经过这一轮严酷的考验,真正具有价值的投资管理机构得以显现。面对市场环境变化,LP的投资策略应该如何调整?**年中国LP市场综述..............................**年中国LP市场调查发现.............................................................................................**年拟投资资产类别....................................................................................................................................................................................................................................................................**年预期20**年投资基金退出前景.........**年PE基金二级市场发展状况............................................................................................................................................-5年LP群体发展.......................................**年中国LP市场调研总结..............................................**年中国LP市场综述截至20**年2月,投中集团旗下数据库CVSource共收录5566家LP数据,根据数量组成统计分析,企业投资者依然是目前创业投资及私募股权投资基金募资的主要来源(见图1)。VC/PE投资机构列第二位,政府机构以及银行、保险和信托并列第三位。与2013年相比,20**年中,由54%升至55%。此外VC/PE投资机构、政府机构以及银行保险信托机构的占比也与2013年基本持平。图120**年中国股权投资市场LP类型分布在境内LP群体中,企业投资者占比达60%,高于境外LP群体中企业投资者占比;排名第二的是VC/PE投资机构,占比达22%;其后为政府机构,占比达9%。境内LP类型分布情况与2013相比,VC/PE投资机构占比增加7个百分点,政府机构占比减少2个百分点,企业投资者依然占据超过60%比例,而养老金、家族基金、保险、捐助基金等欧美市场成熟的机构型投资者,在本土LP市场中占比依然较低,难成主流。境外方面,尽管企业投资者同样是数量最多的LP类型,但其占比仅有40%,相比本土LP群体类型分布,该比例低20个百分点;相比之下,银行保险信托、公共养老金、资产管理公司、FOFs等机构占比则明显高于本土LP,显示出境外LP市场中合格机构投资者发展较为成熟的状态(见图2和图3)。整体来看,对比2013年及20**年LP分布数据,中国LP市场不同类型参与主体数量占比基本趋于稳定,而其中显现出的中、外资LP类型差异依然明显。尽管过去两年间全国社保基金、保险机构均在加快投资PE基金步伐,但从数量上来看,仍远低于企业投资者。此外,个人投资者数量并未纳入上述统计,但根据投中研究院对LP市场的观察,2011年以来,随着资本市场疲软拖累VC/PE投资回报水平以及监管政策的收紧,个人投资者参与PE投资的数量迅速减少,机构投资者在市场中正扮演着越来越重要的角色。**