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投资银行学合伙制投资银行:合伙制是指两个或两个以上的合伙人(自然人或法人)拥有公司并分享公司的利益,至少有一个主合伙人主管合伙公司的日常经营业务并承担责任。股票:股份有限公司发给投资者作为资本投入的所有权凭证,持有者(即股东)享有对公司的权益要求权,同时也承担公司的责任和风险。私募发行:是指发行公司不通过公开的证券市场直接将证券出售给少数特定的认购人。保荐人:经向中具有承销和上市保荐资格的证券经营机构。欧洲债券:借款人在本国市场发行的,不以发行市场所在国货币为面值的国际债券。信用交易:又称保证金交易,是指客户在买卖证券时只向证券商交付一定数额的款项或证券作为保证金,其应支付价款或证券不足的差额部分由证券商提供融资或者融券的交易。狭义项目融资:是指以项目的资产、预期收益或权益作抵押取得的一种无追索权或有限追索权的融资或贷款活动。自营商:主要是依靠证券买价与卖价之差即买卖价差获取收入,自营商必须用自己的资金买卖证券,并持有一定数量的证券存货(头寸),需要承担价格风险。资产证券化:是指将缺乏流动性但具有某种可预见的未来现金流入的资产或资产组合汇集起来,通过结构性重组,将其转变为能够在金融市场上出售和流通的证券,以此来融通资金的过程。融资融券业务:是指证券公司向客户出借资金供其买入证券、出借证券供其卖出的经营活动。客户向证券公司借入资金买入证券、借入证券卖出的交易活动,则称为融资融券交易,又称信用交易。管理层收购:转为非上市公司是由一个规模较小的投资者集团收购原来公开上市的公司全部股东权益。如果这个交易是由在职的公司管理层发动的(即管理人员是接管的主要推动力量),他们自行收购本公司发行在外的股票,则被称为管理层收购。简答要约收购的程序投机业务的含义和策略投机是指投资银行利用特定的预期价格变动,意图赚取价差收益并承担风险的证券买卖行为。投机的策略:(1)绝对价格交易,绝对价格交易是指自营商根据某种资产的价格与其价值的差异程度的预测来调整其持有的证券头寸的交易行为。(2)相对价格交易,相对价格交易是指自营商根据对两种资产收益率的差距的相对变动预测,来调整其持有的证券头寸的交易行为。相对价格交易在债券交易操作中最为典型(3)信用等级交易,是指自营商以信用等级预测作为交易的基础,主要也用在债券交易中。如果自营商预测债券的信用等级将下降,则将这些债券卖空;如果预测债券的信用等级将上升,则将这些债券买空。证券做市商制度的缺点第一,缺乏透明度。在报价驱动制度下,买卖盘信息集中在做市商手中,交易信息发布到整个市场的时间相对滞后。为抵消大额交易对价格的可能影响,做市商可要求推迟发布或豁免发布大额交易信息。第二,增加投资者负担。做市商聘用专门人员,冒险投入资金,承担做市义务,是有风险的。做市商会对其提供的服务和所承担的风险要求补偿,如交易费用及税收宽减等。这将会增大运行成本,也会增加投资者负担。第三,可能增加监管成本。采取做市商制度,要制定详细的监管制度与做市商运作规则,并动用资源监管做市商活动。这些成本最终也会由投资者承担。第四,可能滥用特权。做市商经纪角色与做市功能可能存在冲突,做市商之间也可能合谋串通。这都需要强有力的监管。以我国为例,投资者下达订单方式主要有哪些方式?(1)柜台递单委托。(2)电话自动委托。(3)电脑自动委托。(4)远程终端委托。5、证券投资基金的特点?集合理财,专业管理;利益共享,风险共担;严格监管,信息透明;组合投资,分散风险;独立托管,保障安全。分析思考分析中国投资银行与国际投资银行发展的差距一、业务内容上的差距。中国投资银行的业务活动主要有以下几个方面:(一)向国外筹集中长期外汇资金。(二)对国内企业发放投资性贷款或参与投资。(三)开展其它银行业务和咨询业务。国际投资银行的业务活动主要有以下几个方面:(一)证券承销和证券交易经纪业务。(二)企业兼并和收购。(三)金融创新业务。(四)咨询服务。二、经营管理模式的差距;资产规模的差距;现有法律环境存在较大缺陷企业上市对拟上市公司的利弊分析。企业上市对上市公司的好处1、融资中小板平均融资金额5亿元左右,%左右。创业板平均融资金额7亿元左右,发行费率6%左右。上市后还能够再融资,包括公开增发、定向增发、配股、可转债等。2、改善公司治理结构企业上市以后,成为公众公司,建立起股东大会、董事会、监事会、管理层的法人治理结构,同时引入独立董事、审计部等监督机构,在公司对外投资、对外担保等重大事项需要不同层级批准,防范风险。3、广告宣传上市公司定期和不定期信息披露,相关报纸、杂志及行业研究人员都研究报道公司,提高市场形象。4、股东财富增值股东价值由原来按净资产计算,转变为市价计算,同时能够流通,股东财富大大增值。企业上市的不利方面政府监管严格信息透明公开要求=经营者压力