第六章 货币需求与供给 -货币需求.ppt

第六章货币需求与供给(一) -货币需求货币银行学赵建群货币银行学赵建群第六章货币需求与供给(一)-货币需求?货币需求的分析层次?宏观分析:从社会总体角度,需要多少货币才能满足经济发展的需要?微观分析:居民和企业既定的收入水平、利率水平、消费偏好或投资预期的情况下,期望持有的货币量货币银行学赵建群货币银行学赵建群?对货币需求概念的理解?部分经济学家从社会角度分析认为,货币是交易的媒介,持有货币是为了降低交易成本。比如马克思的货币必要量公式和费雪的交易方程式?另有经济学家从微观的个人出发,把货币视为一种资产,它构成总财富的一部份,持有货币的动机受到风险、收益、社会(制度与技术)特征、个人偏好等的影响货币银行学赵建群货币银行学赵建群?一、传统货币数量学说(1)——现金交易(型)货币数量学说?1、交易方程式?Irving Fisher:《货币购买力》,1911年?交易方程式:MV=PT?M:一定时期内流通中货币的平均量?V:货币的平均流通速度?P:一般物价水平?T:一定时期内商品或劳务的交易总量?用于交换的货币总量=同时期商品和劳务交易的总价值货币银行学赵建群货币银行学赵建群?考虑到商品和劳务总量资料的取得比较困难,同时人们关注的重点是国民收入,故前面的交易方程式被表达为?MV=PY?其中Y表示实际国民收入货币银行学赵建群货币银行学赵建群?费雪提出上面的方程式的目的,在于说明均衡状态下物价水平的决定?费雪同时指出,只有在均衡状态下,物价水平才正比于货币数量,在过渡时期,不能简单地运用该方程式来说明物价的决定货币银行学赵建群货币银行学赵建群?2、Fisher的货币数量论观点?⑴货币流通速度V是由制度因素决定的,即取决于人们的支付习惯、节俭习惯、信用的发达程度、运输与通讯条件、社会支付制度等,因此,短期内可以认为它是一个常数?⑵由于工资和物价是灵活变化的,因此经济社会处于充分就业的水平上,因此实际国民收入Y在短期内保持不变?⑶从上面两点,结合交易方程可以发现,货币供给量的变化将引起一般物价水平的同比例的变化货币银行学赵建群货币银行学赵建群?⑷交易方程的进一步变化:?⑸由于在市场出清的情况下,货币总供给等于货币总需求,因此有pYVMs??1pYVMd??1货币银行学赵建群货币银行学赵建群?上面三个方程所表达的意思发生了微妙的变化:?MV=PY反映的是,货币供给(MV)的变化将引起P的变化,货币供给是因,P是果;?主要用来说明,在V一定的情况下,货币供给的变化将引起价格P的同比例的变化,货币供给是因,P是果;?从货币供给方程式转化而来,因此表面上看,它是货币需求的计量方程,而非决定方程,但是,当物价P由货币供给决定以后,可以认为,该方程即为货币需求决定方程,Y为因,为果pYVMs??1sMpYkMd??dM货币银行学赵建群货币银行学赵建群?另,从上式发现,名义货币需求完全由名义收入决定,实际余额需求由实际收入决定,都不受利率的影响