上市公司关联交易现状研究.pdf

天津大学
硕士学位论文
上市公司关联交易现状研究
姓名:朱淑梅
申请学位级别:硕士
专业:工商管理
指导教师:商如斌
20020601
摘要近几年,我国上市公司关联交易极其普遍,关联交易对上市公司的经营业绩产生着重要的影响作用。一方面,关联重组中资产的靛换、剥离、投资导致了资产的不等价转移,使上市公司的利润大大改观,从而保障了具市、摘帽、配股。另一方面,由于采用剥离不良资产和非经营资产的“主体上市”改制模式,使上市公司在生产经营方面的独立性较差,与关联方之削存在着大量的采购、销售、融资、担保、租赁等关联交易,而交易价格通过双方协商决定,借此集团公司就可以达到利润转移或避税的目的。但这些影响重大的关联交易却保证不了准确及时的信息披露,这就必然会损害上市公司的股东和债权人利益,更为严重地损害了证券市场的健康发展。本文首先研究了关联交易的现状和特点,通过对关联交易进行归类,使用大量实例和理论知识相结合,就不同的关联交易类型做出细致的分析研究,另外通过对上市公司披露的信息进行类型对比,研究了关联交易信息披露的不足,找出解决我国上市公司关联交易及其信息披露各类问题的对策。在本文中,结合华北油田关联交易情况,采用了实证研究与理论研究相结合的方法,同时也运用了经济学、会计学、审计学和统计学等相关知识进行研究分析。本文对我国上市公司关联交易现状进行分析,寻找各种解决对策,对当前经济市场避免不正当关联交易,维护市场正当竞争,保护』、笸蹲收呃妫有着积极的理论意义和实践价值。关键词:上市公司关联交易信息披露利润转移避税
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签字日期:缈年夕月/尸学位论义作者签名:名蚁学位论义作者签名砖п芪签字圳:年耲·』’解墨壅盘鲎有关保留、饮用学位论文的舰定。特授权墨盔盘堂可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检本人声明所呈交的学位论义是本人在导师指导下进行的研究工作莉】取研究成果,除膓乇鸺右员曜⒑椭滦恢Τ畚慕聿话掀渌艘丫⒈书而使用过的材料。⒈硎緍揠索,并泵,影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编以供查阅和借阅。同意学校ㄉ炯矣泄夭縡蚧顾徒宦畚牡母从〖痛排獭秸傅难宦垡逶诮夥鹾笫视帽臼谌ㄋ怠劲騄导师签名
研究背景第一章绪论这几年,在我国上市公司中关联交易现象极其普遍。年以前,我国大多数上市公司以整体上市的模式上市,上市公司存在大量的非经营性资产和不良资产,严重影响了企业的经营业绩,上市公司后两三年内许多公司出现利润滑坡甚至亏损的局面。年起と喙懿棵趴J级陨鲜泄九涔提出必须撮近三年连续盈利、净资产收益率三年平均在%以上的条件要求,加上受到新股发行额度的限制,使得大多数公司从年以后选择了“主体上市”模式,在改制时对不良资产进行了剥离,或将企业里最优质的资产剥离出来上市。这种上市方式势必产生上市公司与母公司之间强烈的依赖关系,于是关联交易随之大量出现。年以来,形成的资产重组热使关联交易派生出新的特点,对上市公司经营业绩产生着极其重要的影响作用。由于关联交易价格是由双方协商决定的,特别是在目前我国评估和审计等中介机构机制尚不健全的情况下,通过交易条件的调控,为某些集团或个人谋取利益,这必然会损害公司韵股东和债权人利益,更为严重地损害了证券市场的健康发展。截止到年眨ι盍绞泄灿褹股上市公司公布了年报,发生各类关联交易行为的有遥佳咀苁%,这其中,在产品经营活动中发生关联交易的公司总数达遥%,疑市公司向其关联方销售商品或提供服务,;疑市公司向其关联方购买原材料及劳务服务等,!H进行资产置换的家上市公司中导致利润增长最显著的家公司进行分析,资产重组案件起,其中关联交易有起,占%,非关联交易起,占%:从涉及的交易额来看,关联交易为万元,=灰锥睿辉俅硬睦罄纯矗关联交易产生的利润达万元,更远非关联交易额蛟?杀取由此可见,关联交易成了上市公司利润增长的主要源泉。而如此重大的关联事件却保证不了准确及时的信息披露,势必让广大投资者的利润受到严重的损害。上市公司关联交易的不公开、不公平,直接影响到外部信息使用者的利益。经营者希望披露对自己有用的信息,投资者则希望披露企业的真实财务
研究的目的状况和经营成果,这就是利益冲突所在。解决这种冲突必须建立一套制度,使企业信息披露符合一定的规范要求,平衡信息披露中的各种矛盾和冲突。而这套制度必须有权威性并且公平,许多国家均由政府或一个专门的权威机构来设计并保证实施。我国关于关联交易的会计规范集中体