财务模型与风险分析.ppt

财务模型和风险分析December18th,2002|*|-业务目标制定财务模型数据结构与思路2003年-2008年的经营数据预测关键成功要素分析业务单元贡献分析敏感性分析风险分析与启示目录2今后起的六年公司的资产和盈利情况整体表现如何?各类产业或子公司对公司短期整体财务业绩的贡献如何?从长期来看各单独的产业或子公司给公司带来的价值是什么?在投资和经营过程中哪些因素对于公司整体财务表现的影响最大?如何回避这些风险?制定业务目标所需回答的主要问题3财务模型数据结构衡量指标:会计报酬率、净现金流量、净现值现金流入和流出分析收入和成本构成分析投资和融资分析敏感性分析单店模拟分析战略选择市场预测拓展现状分析经营业务成本分析输入输出投资预测成本预测收入预测融资预测目标市场份额4财务模型分析思路体育市场容量李宁的零售市场容量03-08年的市场增长李宁的市场份额零售店的数量零售店的面积零售店的坪效李宁的零售总额互相印证经销商销售体系A类—50%B类---30%C类---20%直营体系70%-90%30%-10%李宁集团销售总目标服装与鞋器材配件高尔夫国际事业部84%12%1%3%5李宁集团的市场-业务目标有空间也有压力中国体育产品市场的发展和李宁产品的发展体育产品市场以20%的速度增长,李宁的市场份额保持在13%,,,基本与李宁集团的目标一致。李宁的业务目标的实现建立在中国体育用品市场的健康发展和李宁集团的有效市场战略的实现。6未来六年的整体经营成果预测销售收入以平均每年30%的速度增长销售毛利保持在45%左右市场销售费用保持在14%(对于2004年和2008年的奥运年,可能还有额外预算)管理费用保持在21%净利润指标为8%7未来六年的整体现金流量预测现金流入的主要组成是销售收入经营性现金流出占收入的90%。资本性投入对于经营性资金的流动压力不大。现金净流量发展稳定8所有者权益变动-稳步增长权益2002-2008假设:无股东分红和少数股东权益分配的情况下,所有者权益会稳步增长。并且随着所有者权益逐步增长,融资需求降低,甚至没有融资需求。9上市-中国-主要条件股份有限公司申请其股票上市必须符合下列条件: (一)股票经国务院证券管理部门批准已向社会公开发行; (二)公司股本总额不少于人民币五千万元; (三)开业时间在三年以上,最近三年连续盈利;原国有企业依法改建而设立的,或者本法实施后新组建成立,其主要发起人为国有大中型企业的,可连续计算; (四)持有股票面值达人民币一千元以上的股东人数不少于一千人,向社会公开发行的股份达公司股份总数的百分之二十五以上;公司股本总额超过人民币四亿元的,其向社会公开发行股份的比例为百分之十五以上; (五)公司在最近三年内无重大违法行为,财务会计报告无虚假记载; (六)国务院规定的其他条件。李宁集团的主要财务指标符合上市条件。10