资本运营与私募股权投资?何小锋教授、系主任?北京大学经济学院金融系?******@:参考书:《《资本市场理论与运作资本市场理论与运作》》,何小锋等,中国,何小锋等,中国发展出版社发展出版社20062006年年《《投资银行学投资银行学》》,何小锋等,北京大学出版,何小锋等,北京大学出版社社20082008年第二版年第二版第一章:资本市场与投资银行第一节第一节现代金融观念现代金融观念FINANCE FINANCE 在中国的多种译法:金融、财务、理财在中国的多种译法:金融、财务、理财…………金融的本质?把今天的钱推迟到明天再用(投资者)?把明天的钱提前到今天来用(融资者)?1997年诺奖获得者罗伯特·默顿教授则在《金融学》中指出:金融学是研究人们在不确定的环境中如何进行资源跨期配置的学科核心论:金融体系中的投资银行金融是现代经济的核心部门金融的核心业务是资本市场的运作投资银行是资本市场运作的核心当事人投资银行的核心工作是对资产和企业的现金流进行分析的理论和技术金融是现代经济的核心部门?1991年1月,邓小平同志在视察上海时指出:“金融很重要,是现代经济的核心。金融搞好了,一着棋活,全盘皆活。”金融的核心业务是资本市场的运作(1)?以《新帕尔格雷夫经济学词典》为例,斯蒂芬·A·罗斯教授在其所撰的“金融学(Finance)”这一条目中明确写到:金融学的核心是研究资本市场的运作,以及资本资产的供应和定价。金融的核心业务是资本市场的运作(2)因此,国外金融学的研究主要包括四个层面:一是公司财务和公司治理,二是投资者行为;三是金融资产的价格行为和金融市场的微观结构设计;四是商业银行、投资银行及投资基金等金融中介机构的运作。格林斯潘曾说过:美联储只管货币(Money),但不管金融(Finance)金融的核心业务是资本市场的运作(3)?我们可以发现:国际通行的金融学继承了新古典经济学的精神,其核心是从微观角度研究不确定条件下,能够实现资本最优配置的金融资产的均衡价格。投资银行是资本市场运作的核心当事人当事人:?资金需求方?资金供给方?投资银行?政府?律师、会计师、评估师等
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