次贷危机对我国房地产抵押贷款市场的启示.pdf

万方数据次贷危机对我国房地产抵押贷款市场的启示闰海英V惺Ψ洞笱А:蔽浜年第艿期现代企业文化关键词:次贷危机;房地产抵押贷款;金融监管;括押评估一、美国住房金融的体系市场的监管:二级市场由联邦住房企业监管办公室负责监管联在一级市场上,私人金融机构对贷款者进行严格的审查,对贷抵押贷款的良性循环,但也有选择偿还能力稍弱、贷款面很大住房企业监管办公室对住房金融二级市场实施监管,对金融机二、美国次贷危机产生的原因摘要:文章首先简要地介绍了美国的住房金融体系。然后从直接原因和根本原因两个方面分析了美国次贷危机的产生。最后结合我国房地产抵押贷款的现状。从金融监管、贷款模式的制定及房地产评估三个角度探讨了美国次贷危机对我国房地产抵押贷款市场的启示,从而为我国进一步深化金融体制改革、完善住房金融市场建设,提供了可以借鉴的经验。中图分类号:文献标识码:文章编号:—美国次级抵押贷款危机致使全球主要金融市场为之震荡,至今余波未消。虽然当前我国住房贷款的次级债市场并不存在。但次贷危机充分展现了现代金融风险的错综复杂,对我国房地产抵押贷款市场的发展有很强的警示作用。分析美国次贷危机产生的根源并从中吸取教训,对解决近年来我国房地产金融市场发展所面临的诸多问题和突出矛盾,极具借鉴和启示意义。美国住房金融体系实质是住房抵押贷款体系。美国是世界上住房抵押贷款业务开展最早、最发达的国家,拥有世界上最大的住房抵押贷款市场体系,该体系以市场为主导,由规范运作、有机衔接的住房抵押贷款一级市场、二级市场和保险市场所构成。美国住房金融体系既充分发挥了商业性金融机构作用。也体现了很强的政府意志。当前美国住房金融体系的主体构成居民家庭、抵押贷款发放机构、政府支持企业、投资者、保险和担保机构是美国住房金融体系的五大行为主体,联邦住房金融委员会和联邦住房企业监管办公室分别是住房金融一级市场和二级市场上的政府监管主体。在住房金融一级市场上,行为主体有:贷款购房人和在一级市场上发放抵押贷款及为抵押贷款提供担保的金融机构,即:抵押贷款发放机构和一级市场保险机构。抵押贷款发放机构主要有商业银行、储蓄与贷款协会&、互助储蓄银行和抵押银行等金融机构,一级市场上的保险机构主要是人寿保险公司、联邦住房管理局和退伍军人管理局。除上述机构外,美国房地产一级金融市场的金融机构还包括房地产信托投资公司、私人担保保险机构、农场主住房管理局等。在住房金融二级市场上,行为主体是由政府机构、政府发起设立的企业及私营机构构成的房地产金融机构。其中政府机构或由政府设立的机构主要包括联邦国民抵押协会、政府国民抵押协会及联邦住房贷款抵押公司三大机构。美国是二级抵押市场最发达的国家,二级市场的发展,是美国政府多年来大力扶持和干预的结果。当前美国住房金融体系的运行模式美国政府将全国分为个片区,相应建立了家联邦住房贷款银行魑A0畲钜邢低车某稍被,联邦住房金融委员会通过直接监管家联邦住房贷款银行间接实现了对一级邦全国抵押协会和联邦住房贷款抵押公司。联邦住房金融委员会和联邦住房企业监管办公室与监督管理局、储蓄机构监督管理局、联邦储备系统管理委员会共同称为美国金融体系的五大监管机构。在住房金融一级市场上,商业银行、储贷协会、互助储蓄银行等金融机构与购房人签订抵押贷款借款合同,金融机构发放住房抵押贷款,购房人按约定逐期还本付息,借款人必须购买抵押贷款保险,联