证券投资行业分析.doc

证券投资行业分析.doc学号:20103186姓名:蒋韵户班级:工商2010级2班宏观经济分析•11国经济H前进入工业化屮后期发展阶段,经济层面的二元经济转型基木结束,经济进入刘易斯拐点后的农业商业化阶段。改革开放以來,屮国经济的工业化驱动、城市化抑制的发展模式,以及以金砖四国为代表的新兴经济体的崛起,这些因素决定了屮国经济进入了一个以“高增长、高通胀”为特征的“双高”经济增长周期。今年以来,随着屮央紧缩的货币政策和财政投资的逐步退出,经济增长屮的政策刺激效应在消退,市场的配置机制逐渐发挥作用,采购经理人指数、PMT、沪综指数等指标反映了“双缓”趋稳将是今年经济的另一个突出特点。下面具体分析一些数据,来说明我们的结论。1、消费物价指数(CPI)资料來源:该图采自金融界网页1:(CPI)消费物价指数自从2009年10刀份走出负增长以来,持续上升,%的高位,%,%,%,%,%,%。通胀的压力在持续上升。本轮通胀圧力主要來自于成本压力,包括国际能源资源和人宗原材料价格上涨的因素,还有一个重要的因素,就是屮国经济处于刘易斯拐点后农业商业化阶段,或者说工业化屮后期的屮等收入陷阱阶段,农产晶价格上涨,以及由此推动的劳动成本上涨,将是一个持续影响屮国消费物价指数的因素。MR ttj资料來源:该图采口金融界网页2:(PPI)2、生产者物价指数(PPI)生产者物价指数同样自2009年11刀份走出负增长以来,%,一直保持在6%左右的高位,%,%,%,%,%,%。PPI在2010年4月达到6%以上以來,一直保持着高位运行。这一•方面反映了,另一方面反映了的现实。3、GDP增长2011・3 201i-e资料來源:该图采自金融界网页GOR<«H>>图3:%以来,%的高位,%,%。经济相对保持在潜在经济增长趋势水平。屮国经济工业化驱动、城市化抑制的现实,使得城市化在工业化屮后期阶段,尤其是屮等收入水平阶段,结合国际上新兴经济体的经济起飞与工业化发展,中,也就是说,保持在10%左右的增长率。4、采购经理人指数(PMI)P (采购纟圣王里人扌旨数)资料來源:该图采自金融界网页图4:采购经理人指数(PMI),,,,,5月到52,,,。PMI的持续下降,表明整体经济过热的情形结束,通胀与增速同吋出现放缓的趋势。这一放缓的趋势,反映了经济调整屮增长与政策预期趋于稳定,通胀与增速放缓。5、 沪综指数,,,一路平稳保持在2800